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2015年證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》重點(diǎn)教材
投資學(xué)中的“組合”一詞通常是指?jìng)�(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所擁有的各種資產(chǎn)的總稱(chēng)。
證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。
避稅型證券組合通常投資于市政債券，這種債券免交聯(lián)邦稅，也常常免交州稅和地方稅。
收入型證券組合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能夠帶來(lái)基本收益的證券有附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券。
增長(zhǎng)型證券組合以資本升值為目標(biāo)。這類(lèi)投資者很少會(huì)購(gòu)買(mǎi)分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。
收入和增長(zhǎng)混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡，因此也稱(chēng)為“均衡組合”。
二者的均衡可以通過(guò)兩種組合方式獲得：一種是使組合中的收入型證券和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡;另一種是選擇那些既能帶來(lái)收益，又具有增長(zhǎng)潛力的證券進(jìn)行組合。
貨幣市場(chǎng)型證券組合是由各種貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成的，如國(guó)庫(kù)券、高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)等，安全性很強(qiáng)。
國(guó)際型證券組合投資于海外不同的國(guó)家，是組合管理的時(shí)代潮流。這種證券組合的業(yè)績(jī)總體上強(qiáng)于只在本土投資的組合。
指數(shù)化型證券組合模擬某種市場(chǎng)指數(shù)。根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化型證券組合可以分為兩類(lèi)：一類(lèi)是模擬內(nèi)涵廣大的市場(chǎng)指數(shù);另一類(lèi)是模擬某種專(zhuān)業(yè)化的指數(shù)，如道瓊斯公用事業(yè)指數(shù)。
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