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基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎》考點
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1、流動性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財務狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動資產(chǎn)償還短期負債的能力大小。因此，流動性比率重點關(guān)注的是企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債。包括(1.流動比率2.速動比率)
2、財務杠桿比率與流動性比率一樣，財務杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風險指標。不同的是，財務杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力。由于企業(yè)的長期負債與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)即使用的財務杠桿有關(guān)，所以稱為財務杠桿比率。包括(1.資產(chǎn)負債率，2.權(quán)益乘數(shù)和負債權(quán)益比)
3、經(jīng)紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。在某些特定商品的交易中，如大宗股票或債券、房地產(chǎn)等，由于商品具有特殊性或只在少數(shù)投資者之間交易，經(jīng)紀人市場便出現(xiàn)了。經(jīng)紀人可以根據(jù)自己客戶的指令來尋找相應的交易者，也可以依靠自身的信息資源來尋覓買家和賣家，以此促成交易，賺取傭金。
4、普通股與優(yōu)先股的區(qū)別：(1)優(yōu)先股的股東以不享受表決權(quán)換取對公司盈利和剩余財產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。(2)普通股股東有表決權(quán)，但是本息得不到保障。(3)公司破產(chǎn)清算時，債券持有者優(yōu)于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東。
5、報價驅(qū)動(quotedriven)中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出。與股票不同的是，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。
6、基金業(yè)績評價需考慮的因素：(1)投資目標與范圍;(2)基金風險水平;(3)基金規(guī)模;(4)時期選擇。
7、期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實實在在可以交易的貨(商品)，期貨主要不是貨，而是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品)，也可以是金融工具。
8、遠期合約是相對簡單的一種金融衍生工具。合約雙方約定在未來某一時刻按約定的價格買賣約定數(shù)量的金融資產(chǎn)。
9、有效投資組合：在馬可維茨的投資組合理論中，一個重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。如果一個投資組合在所有風險相同的投資組合中具有最高的預期收益率，或者在所有預期收益率相同的投資組合中具有最小的風險，那么這個投資組合就是有效的。換句話說，如果一個投資組合是有效的，那么投資者就無法找到另一個預期收益率更高且風險更低的投資組合。有效前沿中有無數(shù)預期收益率和風險各不相同的投資組合。有效投資組合A相對于有效投資組合B如果在預期收益率方面有優(yōu)勢，那么在風險方面就一定有劣勢。
10、管理費按凈資產(chǎn)前一日資產(chǎn)凈值計提，逐日計提，逐月返還。
11、按償還期限分類，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券。但對具體年限的劃分，不同的國家又有不同的標準。短期債券，一般而言，其償還期在1年以下。例如，美國的短期國債的期限通常為3個月或6個月。中期債券的償還期一般為1～10年，而長期債券的償還期一般為10年以上。
12、基金的財務報表由基金管理人編制，托管人對外提供。
13、證券市場線(securitiesmarketline，SML)是以資本市場線為基礎發(fā)展起來的。資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個風險資產(chǎn)的風險與收益之間的關(guān)系。而證券市場線則給出每一個風險資產(chǎn)風險與預期收益率之間的關(guān)系。也就是說證券市場線為每一個風險資產(chǎn)進行定價，它是CAPM的核心。
14、另類投資包括：私募股權(quán)、不動產(chǎn)、大宗商品、藝術(shù)品。
15、最大回撤這個指標是要將損失控制在相對于其投資期間最大財富的一個固定比例。根據(jù)CFA協(xié)會的定義，最大回撤是從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失。投資的期限越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標的時候，應盡量控制在同一個評估期間。
16、跨境資本流動涉及證監(jiān)會審批。
17、貝塔系數(shù)是股票基金的凈值增長率和市場指數(shù)增長率的相關(guān)系數(shù);反應了基金凈值變動對市場指數(shù)變動的敏感程度;貝塔系數(shù)和收益水平正相關(guān)，大小范圍是-1到1。
18、名義利率—實際利率=通貨膨脹率
19、證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。(LOF基金可做回轉(zhuǎn)交易)。
20、另類投資的優(yōu)點：1、提高收益;2、分散風險
21、風險價值(valueatrisk，VaR)，又稱在險價值、風險收益、風險報酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損失。
22、債券市場是債券發(fā)行和買賣交易的場所，將需要資金的政府機構(gòu)或公司與資金盈余的投資者聯(lián)系起來。債券承銷商負責債券的發(fā)行與承銷，他們在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。
23、內(nèi)在價值法又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進行評估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。
24、我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。
25、流動性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財務狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動資產(chǎn)償還短期負債的能力大小。因此，流動性比率重點關(guān)注的是企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債。流動比率大于1，意味著企業(yè)可以運用流動資產(chǎn)的變現(xiàn)來足額償付其短期債務，這是企業(yè)的短期債權(quán)人所希望看到的。對于短期債權(quán)人來說，流動比率越高越好，因為越高意味著他們收回債款的風險越低;但對于企業(yè)來說并不是這樣。因為流動資產(chǎn)的收益率較低，這部分資產(chǎn)比重過大勢必影響到企業(yè)的經(jīng)營獲利或者投資盈利狀況。
26、基金相關(guān)當事人是指除基金份額持有人以外的參與投資基金活動的其他當事人，包括基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)、為基金出具審計報告的會計師事務所、為基金出具法律意見書的律師事務所以及為基金提供資產(chǎn)評估或者驗證服務的其他中介機構(gòu)等。
27、短期政府債券主要有三個特點：(1)違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經(jīng)濟衰退階段尤其受投資者喜愛;(2)流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現(xiàn);(3)利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。
28、銀行間債券市場的交易品種：債券、回購、遠期交易。
29、資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)銷售利潤率=凈利潤/銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入/年均總資產(chǎn)
30、全球投資業(yè)績標準(GIPS)要求不同期間收益率必須以幾何平均方式相連接。
31、上交所規(guī)定的融券擔保比例的下限為130%。
32、目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：(1)現(xiàn)金;(2)1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;(4)期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;(5)期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);(6)剩余期限在397天以內(nèi)(含 397天)的資產(chǎn)支持證券。
33、備兌權(quán)證是由投資銀行發(fā)行的，行權(quán)時備兌權(quán)證持有者認兌的是市場上已流通的股票而非增發(fā)的，上市公司股本不變。
34、即期利率(spotrate)是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時間f的收益。利率和本金都是在時間t支付的。遠期利率(forwardrate)指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率。
35、基金利潤是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的各種利潤�；鹄麧檨碓粗饕ɡ⑹杖�、投資收益以及其他收入�；鹳Y產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益計入當期損益。
36、為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對手方的制度安排。共同對手方(centralcounterparty，CCP)是指在結(jié)算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由結(jié)算機構(gòu)充當。
37、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(strategicassetallocation，SAA)是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比;是根據(jù)投資者的風險承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排;是反映投資者的長期投資目標和政策，確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建立最佳長期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(tacticalassetallocation，TAA)就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整。
38、做市商制度是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進行交易的制度。
39、股票之所以有價值，是因為它有潛在的現(xiàn)金流，即股票持有人預計從所擁有的公司獲得股利。
40、封閉式基金的利潤分配每年不得少于一次;封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%�；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低于面值。封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。
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