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審計師《企業(yè)財務(wù)管理》知識：財務(wù)管理涵義
導(dǎo)語：財務(wù)管理(Financial Management)是一個企業(yè)的命脈，是在一定的整體目標下，關(guān)于資產(chǎn)的購置(投資)，資本的融通(籌資)和經(jīng)營中現(xiàn)金流量(營運資金)，以及利潤分配的管理。
財務(wù)活動涵義
即企業(yè)經(jīng)營過程中的資本運動，分為資本籌集、資本投入、資本運營和資本回收四個階段。
財務(wù)關(guān)系涵義
即指在財務(wù)活動過程中形成的企業(yè)與利益相關(guān)者之間的經(jīng)濟利益關(guān)系。分為六種財務(wù)關(guān)系：
企業(yè)與投資者之間：提供股本，分配利潤
企業(yè)與債權(quán)人之間：支付利息，償還本金
企業(yè)與受資企業(yè)之間：提供股本，分配利潤
企業(yè)與債務(wù)人之間：支付利息，償還本金
企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間：納稅
企業(yè)與職工之間：支付報酬
財務(wù)管理涵義
是以企業(yè)特定的財務(wù)管理目標為導(dǎo)向，組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的價值管理活動。
內(nèi)涵：導(dǎo)向是財務(wù)管理目標;對象是財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系;核心是價值管理;地位在于它是整個經(jīng)營管理不可或缺的重要組成部分
以利潤最大化為目標 ——不是最優(yōu)
利潤最大化是西方微觀經(jīng)濟學(xué)的理論基礎(chǔ)。以利潤最大化作為財務(wù)管理的目標，有其合理的一面。企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟核算，加強管理，改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟效益的提高。但是，以利潤最大化作為財務(wù)管理目標存在如下的缺點：
(1)利潤最大化沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間，沒有考慮資金時間價值。
(2)利潤最大化沒能有效地考慮風(fēng)險問題。這可能會使財務(wù)人員不顧風(fēng)險的大小去追求最多的利潤。
(3)利潤最大化往往會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向，即只顧實現(xiàn)目前的最大利潤，而不顧企業(yè)的長遠發(fā)展。應(yīng)該看到，將利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標，只是對經(jīng)濟效益的淺層次的認識，存在一定的片面性，所以，現(xiàn)代財務(wù)管理理論認為，利潤最大化并不是財務(wù)管理的最優(yōu)目標。
以股東財富最大化為目標——理想
股東財富最大化是指通過財務(wù)上的合理經(jīng)營，為股東帶來最多的財富。在股份經(jīng)濟條件下，股東財富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，當股票價格達到最高時，則股東財富也達到最大。所以，股東財富最大化，又演變?yōu)楣善眱r格最大化。
與利潤最大化目標相比，股東財富最大化目標有其積極的方面，這是因為：(1)股東財富最大化目標考慮了風(fēng)險因素，因為風(fēng)險的高低，會對股票價格產(chǎn)生重要影響;(2)股東財富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)股票價格也會產(chǎn)生重要影響;(3)股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。
但應(yīng)該看到，股東財富最大化也存在一些缺點：(1)它只適合上市公司，對非上市公司則很難適用;(2)它只強調(diào)股東的利益，而對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠;(3)股票價格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財目標是不合理的。盡管股東財富最大化存在上述缺點，但如果一個國家的證券市場高度發(fā)達，市場效率極高，上市公司可以把股東財富最大化作為財務(wù)管理的目標。
以企業(yè)價值最大化為目標——科學(xué)
現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，股東要承擔風(fēng)險，但債權(quán)人和職工所承擔的風(fēng)險也很大，政府也承擔了相當大的風(fēng)險。財務(wù)管理的目標應(yīng)與企業(yè)多個利益集團有關(guān)，使這些利益集團共同作用和相互妥協(xié)的結(jié)果，在一定時期和一定環(huán)境下，某利益集團可能會起主導(dǎo)作用，但從長遠發(fā)展來看，不能只強調(diào)某一利益集團的利益，而置其他利益集團的利益于不顧，不能將財務(wù)管理的目標僅僅歸結(jié)為某一利益集團的目標。各個利益集團的目標都可以折中為企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價值的不斷增長，各利益集團都可以借此實現(xiàn)他們的最終目的。
財務(wù)管理的分部目標
財務(wù)管理的分部目標，取決于財務(wù)管理的具體內(nèi)容。財務(wù)管理的分部目標可以概括為如下幾個方面：
企業(yè)籌資管理的目標：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險。
企業(yè)投資管理的目標：認真進行投資項目的可行性研究，力求提高投資報酬，降低投資風(fēng)險。
企業(yè)營運資金管理的目標：合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的利用效果。
企業(yè)利潤管理的目標：采取各種措施，努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤。
財務(wù)管理職能
1、財務(wù)預(yù)測職能：市場的不確定性要求企業(yè)進行財務(wù)預(yù)測，作為財務(wù)決策和財務(wù)預(yù)算的依據(jù)
2、財務(wù)決策職能：根據(jù)財務(wù)管理目標選擇最佳的財務(wù)方案
3、財務(wù)預(yù)算職能：制定符合企業(yè)財務(wù)資源優(yōu)化配置的財務(wù)活動行動計劃
4、財務(wù)控制職能：依據(jù)財務(wù)預(yù)算對財務(wù)活動進行的監(jiān)測和調(diào)控
5、財務(wù)分析職能：依據(jù)財務(wù)預(yù)算標準和有關(guān)財務(wù)信息對財務(wù)活動的結(jié)果進行分析和評價
例題：(2005初)下列各項中，屬于財務(wù)預(yù)測內(nèi)容的有：
A.產(chǎn)品供求預(yù)測
B.銷售預(yù)測
C.利潤預(yù)測
D.資金需求量預(yù)測
E.現(xiàn)金流量預(yù)測
答案BCDE
貨幣時間價值的復(fù)雜情況的計算與運用
1、不等額系列現(xiàn)金流量情況與計算原理
不等額系列現(xiàn)金流量表現(xiàn)為一定時期內(nèi)每期現(xiàn)金流童的金額是各不相等的。不等額系列現(xiàn)金流量的終值與現(xiàn)值可運用復(fù)利終值與現(xiàn)值的原理進行計算，其終值等于各期現(xiàn)金流t的終值之和，其現(xiàn)值等于各期現(xiàn)金流t的現(xiàn)值之和。
2、分段年金現(xiàn)金流量情況與計算原理
在實務(wù)中，同種現(xiàn)金流量在一個時期表現(xiàn)為一種年金;而在另一個時期又表現(xiàn)為另一種年金。這種情況稱為分段年金現(xiàn)金流量，其終值和現(xiàn)值可運用年金終值與現(xiàn)值的原理計算。
3、年金和不等額系列現(xiàn)金流量混合情況與計算原理
在實務(wù)中，年金和不等額系列現(xiàn)金流量相互混合也是常見的情況。這種混合情況有各種表現(xiàn)。其終值和現(xiàn)值的計算需要綜合運用復(fù)利終值與現(xiàn)值和年金終值與現(xiàn)值的原理。
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