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企業(yè)資本運(yùn)作方案選擇
企業(yè)形式多樣，可以根據(jù)企業(yè)的情況、結(jié)合國(guó)家政策，通過(guò)利用銀行和投資者的條件和逐利意愿、改變投資者觀念，積極探索資本運(yùn)作方案。下面小編準(zhǔn)備了關(guān)于企業(yè)資本運(yùn)作方案選擇，歡迎大家參考!
1.企業(yè)發(fā)行債券
在允許風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，債券型融資方式具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)和節(jié)稅效應(yīng)，是企業(yè)融資中應(yīng)優(yōu)先考慮的方式。發(fā)展多年的建筑企業(yè)，其凈資產(chǎn)規(guī)模及財(cái)務(wù)狀況能達(dá)到公司發(fā)行債券的條件。隨著國(guó)內(nèi)一大批成熟企業(yè)的實(shí)踐，大型建筑企業(yè)已逐步對(duì)企業(yè)債券有了較深的認(rèn)識(shí)，如中國(guó)建筑在2008年曾分兩次發(fā)行62億元的5年期債券，融資數(shù)額巨大。企業(yè)應(yīng)積極了解債券及可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行政策，以公司承接的高利潤(rùn)大型建設(shè)項(xiàng)目為依托，利用當(dāng)?shù)劂y行和擔(dān)保公司等中介機(jī)構(gòu)，爭(zhēng)取通過(guò)發(fā)行債券融資。
2.企業(yè)兼并、收購(gòu)
企業(yè)兼并、收購(gòu)是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中最復(fù)雜、最普遍的運(yùn)作形式。建筑企業(yè)可以通過(guò)實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨地區(qū)、跨所有制、跨行業(yè)的并購(gòu)等方式來(lái)組建企業(yè)集團(tuán)，對(duì)具有優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，沿其經(jīng)營(yíng)鏈條的縱向和橫向加大業(yè)務(wù)的深度和廣度，擴(kuò)大企業(yè)的資本和實(shí)現(xiàn)投資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)的合理流動(dòng)，但要以突出主業(yè)，發(fā)展核心業(yè)務(wù)，培育優(yōu)良資產(chǎn)為前提，防止盲目擴(kuò)張。
3.BOT模式
BT(建設(shè)―移交)、BOT(建設(shè)―運(yùn)營(yíng)―轉(zhuǎn)讓)、PPP(私人建設(shè)―政府租賃―私人經(jīng)營(yíng))投資業(yè)務(wù)市場(chǎng)，是具有潛力的國(guó)內(nèi)外建筑市場(chǎng)需求，也是眾多企業(yè)向高端邁進(jìn)的重要途徑。近年來(lái)，隨著建設(shè)項(xiàng)目規(guī)模的日益擴(kuò)大，這種融資方式廣泛興起，該模式具有高利潤(rùn)、政府優(yōu)惠、特許經(jīng)營(yíng)等優(yōu)勢(shì)，具有良好的前景。這種模式主要集中在鐵路、公路、公用設(shè)施建設(shè)，甚至實(shí)施小城鎮(zhèn)建設(shè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)綜合開(kāi)發(fā)等方面。 具體操作如下：第一，成立項(xiàng)目專設(shè)公司，與有關(guān)政府部門(mén)達(dá)成項(xiàng)目特許協(xié)議;第二，專設(shè)公司與建設(shè)承包商簽署建設(shè)合同，并得到保險(xiǎn)公司的擔(dān)保，專設(shè)公司與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)承包商簽署項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)協(xié)議;第三，專設(shè)公司與商業(yè)銀行簽訂貸款協(xié)議;第四，進(jìn)入經(jīng)營(yíng)階段后，專設(shè)公司把項(xiàng)目收入轉(zhuǎn)移給一個(gè)擔(dān)保信托，擔(dān)保信托再把這部分收入用于償還銀行貸款。
通過(guò)進(jìn)行BOT模式的資本運(yùn)作后，企業(yè)不僅會(huì)提高項(xiàng)目盈利能力，會(huì)使保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，加深銀企合作的深度和廣度，進(jìn)一步打開(kāi)融資面，提升社會(huì)影響力。
4.建立企業(yè)和銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟
缺少資金和融資能力薄弱是長(zhǎng)期以來(lái)制約我國(guó)建筑企業(yè)拓展業(yè)務(wù)的瓶頸之一，直接影響企業(yè)的獨(dú)立投標(biāo)資格和履約能力，潛在的生產(chǎn)力難以實(shí)現(xiàn)。企業(yè)籌措資金的重要方法是建立企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟和銀企聯(lián)盟，企業(yè)在無(wú)抵押物的情況下可以尋找合作伙伴，建立企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)互保，達(dá)到融資目的。
另外，也可以推進(jìn)銀行資本同產(chǎn)業(yè)資本的融合，以財(cái)團(tuán)的金融資本支持企業(yè)的發(fā)展。建筑企業(yè)依托金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)外的融資優(yōu)勢(shì)，可以在一定程度上增強(qiáng)承包企業(yè)的投融資能力;借助于金融機(jī)構(gòu)提供的貸款、擔(dān)保、結(jié)算、咨詢等服務(wù)，可以提高企業(yè)在投標(biāo)中的競(jìng)爭(zhēng)力。
5.成立資金中心
企業(yè)集團(tuán)可以實(shí)行資金集中管理，成立專門(mén)的資金中心，模擬財(cái)務(wù)公司運(yùn)作。資金中心為集團(tuán)所屬企業(yè)辦理資金融通和結(jié)算，以降低資金成本、提高資金使用效率。這有助于解決集團(tuán)企業(yè)資金過(guò)于分散、資金使用效率低等問(wèn)題，為集團(tuán)資金的運(yùn)作提供更大的空間;同時(shí)也有利于融通下屬企業(yè)閑置資金，節(jié)約融資成本。如果企業(yè)集團(tuán)資金流量大，資本量充足，可以成立財(cái)務(wù)公司，通過(guò)法人管理實(shí)現(xiàn)資金融通。
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