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2017中級會計職稱《財務管理》計算題訓練題
《財務管理》是以計算為主的學科，那么做題對于順利通過考試而言至關重要。下面是yjbys網(wǎng)小編提供給大家關于中級會計職稱《財務管理》計算題訓練題，希望對大家的備考有所幫助。
計算分析題
1.某公司是一家上市公司，2014年的相關資料如下：
單位：萬元
|
資產 |
金額 |
負債及所有者權益 |
金額 |
|
貨幣資金 |
10000 |
短期借款 |
3750 |
|
應收賬款 |
6250 |
應付賬款 |
11250 |
|
存貨 |
15000 |
預收賬款 |
7500 |
|
固定資產 |
20000 |
應付債券 |
7500 |
|
無形資產 |
250 |
股本 |
15000 |
|
|
|
留存收益 |
6500 |
|
資產合計 |
51500 |
負債及所有者權益合計 |
51500 |
該公司2014年的營業(yè)收入為62500萬元，銷售凈利率為12%，股利支付率為50%。經(jīng)測算，2015年該公司營業(yè)收入會增長20%，銷售凈利率和股利支付率不變，無形資產也不增加。但是由于生產經(jīng)營的需要，增加生產設備一臺，價值2500萬元。經(jīng)分析，流動資產項目與流動負債項目(短期借款除外)隨營業(yè)收入同比例增減。
要求：
(1)計算2014年年末的敏感性資產占銷售收入的比;
(2)計算2014年年末的敏感性負債占銷售收入的比;
(3)計算2015年增加的資金需要量;
(4)計算2015年外部籌資量。
2.某公司2014年計劃生產單位售價為19.5元的產品。該公司目前有兩個生產方案可供選擇：
方案一：單位變動成本為9.1元，固定成本為78萬元;
方案二：單位變動成本為10.73元，固定成本為58.5萬元。
該公司資金總額為260萬元，資產負債率為45%，負債的平均年利率為10%。預計年銷售量為26萬件，該企業(yè)目前正處于免稅期。(計算結果保留小數(shù)點后四位)
要求：
(1)計算方案一的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù);
(2)計算方案二的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù);
(3)預測當銷售量下降25%，兩個方案的息稅前利潤各下降多少個百分比;
(4)根據(jù)上面的計算結果判斷方案一和方案二的總風險大小;
(5)假定其他因素不變，只調整方案一的資產負債率，方案一的資產負債率為多少時，才能使得方案一的總風險與方案二的總風險相等?
3.已知某企業(yè)為開發(fā)新產品擬投資建設一條生產線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。
甲方案的現(xiàn)金凈流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1-7=250萬元;
乙方案在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，稅法規(guī)定殘值率為10%，使用年限6年，直線法計提折舊。同時墊支400萬元營運資金，立即投入生產;預計投產后1～6年每年新增500萬元營業(yè)收入，每年新增的付現(xiàn)成本為200萬元;
丙方案原始投資為1100萬元，項目壽命期為6年，投入后立即生產，預計每年產生息稅前利潤240萬元，每年折舊攤銷額為80萬元，由于所需資金來自于銀行借款，為此每年向銀行支付利息8萬元，項目終結點設備殘值凈流量及營運資金380萬元;
該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為8%，企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求：
(1)指出甲方案第1至7年的現(xiàn)金凈流量(NCF1-7)屬于何種年金形式，并說明理由;
(2)計算乙方案項目各年的現(xiàn)金凈流量;
(3)計算丙方案項目各年的現(xiàn)金凈流量;
(4)計算甲、丙兩方案的動態(tài)投資回收期;
(5)計算各方案的凈現(xiàn)值;
(6)判斷使用哪種指標對甲、乙、丙方案進行決策，并選擇最優(yōu)的方案。
4.某企業(yè)全年需耗用A材料60000件，單位材料年存儲成本30元，平均每次訂貨費用為90元，A材料全年平均單價為150元。假定不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。
要求：
(1)計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量。
(2)計算A材料年度最佳進貨批數(shù)。
(3)計算A材料的相關進貨成本。
(4)計算A材料的相關存儲成本。
(5)計算A材料經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金。
參考答案：
計算分析題
1.
【答案】
(1)敏感資產占銷售收入百分比=(10000+6250+15000)/62500×100%=50%
(2)敏感負債占銷售收入百分比=(11250+7500)/62500×100%=30%
(3)2015年的銷售收入增加=62500×20%=12500(萬元)
需要增加的資金數(shù)額==12500×(50%-30%)+2500=5000(萬元)
(4)留存收益增加提供的資金=62500×(1+20%)×12%×(1-50%)==4500(萬元)
外部籌資額=5000-4500=500(萬元)。
2.
【答案】
(1)方案一：
息稅前利潤=26×(19.5-9.1)-78=192.4(萬元)
經(jīng)營杠桿系數(shù)=(192.4+78)/192.4=1.4054
負債總額=260×45%=117(萬元)
利息=117×10%=11.7(萬元)
財務杠桿系數(shù)=192.4/(192.4-11.7)=1.0647
總杠桿系數(shù)=1.4054×1.0647=1.4963
(2)方案二：
息稅前利潤=26×(19.5-10.73)-58.5=169.52(萬元)
經(jīng)營杠桿系數(shù)=(169.52+58.5)/169.52=1.3451
財務杠桿系數(shù)=169.52/(169.52-11.7)=1.0741
總杠桿系數(shù)=1.3451×1.0741=1.4448
(3)當銷售量下降25%時，方案一的息稅前利潤下降=1.4054×25%=35.14%
當銷售量下降25%時，方案二的息稅前利潤下降=1.3451×25%=33.63%。
(4)由于方案一的總杠桿系數(shù)大于方案二的總杠桿系數(shù)，所以，方案一的總風險大。
(5)如果方案一的總風險與方案二的總風險相等，則方案一的總杠桿系數(shù)=方案二的總杠桿系數(shù)=1.4448，方案一的財務杠桿系數(shù)=總杠桿系數(shù)/經(jīng)營杠桿系數(shù)=1.4448/1.4054=1.0280，即1.0280=EBIT/(EBIT-I)=192.4/(192.4-I)，I=5.2405(萬元)，負債總額=5.2405/10%=52.405(萬元)，資產負債率=52.405/260=20.16%。
或直接帶入總杠桿系數(shù)公式中，1.4448=(EBIT+F)/(EBIT-I)=(192.4+78)/(192.4-I),I=5.2461,I=260×資產負債率×10%,所以，資產負債率為5.2461/(資產負債率×10%)，資產負債率為20.18%。
所以，當方案一與方案二的總風險相等時，方案一的資產負債率為20.16%(20.18%)(兩種算法結果產生尾數(shù)差是可以接受的)
3.
【答案】
(1)甲方案第1至7年現(xiàn)金凈流量屬于普通年金，因為NCF1-7每年都是250萬元，符合普通年金收支發(fā)生在每年年末、系列、等額等特點。
(2)乙方案的現(xiàn)金凈流量為：
NCF0=-800-400=-1200(萬元)
NCF1-5=(500-200)×(1-25%)+800×(1-10%)/6×25%=255(萬元)
NCF6=255+800×10%+400=735(萬元)
(3)丙方案的現(xiàn)金凈流量為：
NCF0=-1100(萬元)
NCF1-5=240×(1-25%)+80=260(萬元)
NCF6=260+380=640(萬元)
(4)
甲方案的現(xiàn)金凈流量資料：
單位：萬元
|
T |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
現(xiàn)金凈流量 |
-1000 |
250 |
250 |
250 |
250 |
250 |
250 |
250 |
|
現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 |
-1000 |
231.48 |
214.33 |
198.45 |
183.75 |
170.15 |
157.55 |
145.88 |
|
累計現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 |
-1000 |
-768.52 |
-554.19 |
-355.74 |
-171.99 |
-1.84 |
155.71 |
301.59 |
甲方案的動態(tài)回收期=5+1.84/157.55=5.01(年)
丙方案的現(xiàn)金凈流量資料：
單位：萬元
|
T |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
現(xiàn)金凈流量 |
-1100 |
260 |
260 |
260 |
260 |
260 |
640 |
|
現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 |
-1100 |
240.73 |
222.90 |
206.39 |
191.1 |
176.96 |
403.33 |
|
累計現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 |
-1100 |
-859.27 |
-636.37 |
-429.98 |
-238.88 |
-61.92 |
341.41 |
丙方案的動態(tài)回收期=5+61.92/403.33=5.15(年)
(5)甲方案的凈現(xiàn)值=累計現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=301.59(萬元)
乙方案的凈現(xiàn)值=-1200+255×(P/A，8%，5)+735×(P/F，8%，6)=-1200+255×3.9927+735×0.6302=281.34(萬元)
丙方案的凈現(xiàn)值=累計現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=341.41(萬元)
(6)因為三個方案的年限是不一樣的，所以不能直接使用凈現(xiàn)值法進行判斷，可以使用年金凈流量法進行判斷：
甲方案的年金凈流量=301.59/(P/A，8%，7)=57.93(萬元)
乙方案的年金凈流量=281.34/(P/A，8%，6)=60.86(萬元)
丙方案的年金凈流量=341.41/(P/A，8%，6)=73.85(萬元)
根據(jù)年金凈流量的大小，丙方案的年金凈流量是最大的，所以應該選擇丙方案。
4.
【答案】
(1)A材料的經(jīng)濟訂貨批量=
(2)A材料年度最佳進貨批次=60000/600=100(次)
(3)A材料的相關訂貨成本=100×90=9000(元)
(4)A材料的相關存儲成本=600/2×30=9000(元)
(5)A材料經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金=150×600/2=45000(元)。
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