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2017證券從業(yè)《發(fā)行與承銷(xiāo)》考點(diǎn)知識(shí)復(fù)習(xí)
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考點(diǎn)1《發(fā)行與承銷(xiāo)》：國(guó)債承銷(xiāo)
一、國(guó)債承銷(xiāo)程序
(一)記賬式國(guó)債的承銷(xiāo)程序
1.招標(biāo)發(fā)行
記賬式國(guó)債是一種無(wú)紙化國(guó)債，通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)向具備全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)國(guó)債承購(gòu)包銷(xiāo)團(tuán)資格的商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等機(jī)構(gòu)，以及通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)向具備交易所國(guó)債承購(gòu)包銷(xiāo)團(tuán)資格的證券公司、保險(xiǎn)公司和信托投資公司及其他投資者發(fā)行。
2.遠(yuǎn)程投標(biāo)
3.債權(quán)托管
4.分銷(xiāo)：承銷(xiāo)團(tuán)成員將中標(biāo)額度銷(xiāo)售給非國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員(“批發(fā)商”，理解)。
分銷(xiāo)分為場(chǎng)內(nèi)掛牌、場(chǎng)外簽訂分銷(xiāo)合同和試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷(xiāo)售的方式分銷(xiāo)。(多選題)
(二)憑證式國(guó)債的承銷(xiāo)程序
1.憑證式國(guó)債是一種不可上市流通的儲(chǔ)蓄型債券，由具備憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)資格的機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)。各商業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行均有資格申請(qǐng)加入憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)。(發(fā)行期限：1個(gè)月)
2.財(cái)政部一般委托中國(guó)人民銀行分配承銷(xiāo)數(shù)額，采取“隨買(mǎi)隨賣(mài)”、利率按實(shí)際持有天數(shù)分檔計(jì)付的交易方式。
二、國(guó)債銷(xiāo)售的價(jià)格及其影響因素
(一)國(guó)債銷(xiāo)售的價(jià)格
財(cái)政部允許承銷(xiāo)商在發(fā)行期內(nèi)自定銷(xiāo)售價(jià)格，隨行就市發(fā)行。
(二)影響國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的因素
1.市場(chǎng)利率：市場(chǎng)利率上升就限制了承銷(xiāo)商確定銷(xiāo)售價(jià)格的空間，反之亦然。(反比關(guān)系)
2.承銷(xiāo)商承銷(xiāo)國(guó)債的中標(biāo)成本。
3.流通市場(chǎng)中可比國(guó)債的收益率水平：國(guó)債承銷(xiāo)價(jià)格定價(jià)過(guò)高，即收益率過(guò)低，投資者就會(huì)傾向于在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)已流通的國(guó)債，而不是直接購(gòu)買(mǎi)新發(fā)行的國(guó)債，從而阻礙國(guó)債分銷(xiāo)工作順利進(jìn)行。
4.國(guó)債承銷(xiāo)的手續(xù)費(fèi)收入。
5.承銷(xiāo)商所期望的資金回收速度。
6.其他國(guó)債分銷(xiāo)過(guò)程中的成本。
考點(diǎn)2《發(fā)行與承銷(xiāo)》：金融債券發(fā)行條件
一、我國(guó)的政策性銀行：
國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。(必須記憶)
審核主體是中國(guó)人民銀行。
二、商業(yè)銀行：
審核主體是中國(guó)人民銀行(注意：不是證監(jiān)會(huì))。
1.具有良好的公司治理結(jié)構(gòu);
2.核心資本充足率不低于4%;
3.最近3年連續(xù)盈利;
4.貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提充足;
5.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定;
6.最近3年沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為;
7.其他。
三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司
1.具有良好的公司治理機(jī)制;
2.具有從事金融債券發(fā)行的合格專(zhuān)業(yè)人員。
3.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合規(guī)定;
4.財(cái)務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債券后，資本充足率不得低于10%;(此兩個(gè)數(shù)字必須記住)
5.設(shè)立1年以上，申請(qǐng)前1年利潤(rùn)不低于行業(yè)平均水平;
6.申請(qǐng)前1年，不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備撥備充足。
7.申請(qǐng)前1年，注冊(cè)資本金不低于3億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平。
8.最近三年沒(méi)有違法違規(guī)行為;
9.無(wú)不能到期支付債務(wù);
10.中國(guó)人民銀行要求的其他條件。
四、金融租賃公司和汽車(chē)金融公司
發(fā)行金融債券后，資本充足率不得低于8%。
五、其他金融機(jī)構(gòu)
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