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2015高級會(huì)計(jì)師考試案例分析題及答案

　　案例分析題一

2015高級會(huì)計(jì)師考試案例分析題及答案

　　銀河鋼鐵公司是境內(nèi)國有控股大型鋼鐵冶煉和鍛造的上市公司，其產(chǎn)品所需鐵礦石原材料主要依賴從澳大利亞進(jìn)口。近期以來，由于國際市場上鐵礦石原材料價(jià)格波動(dòng)較大，且總體上漲趨勢明顯，該公司決定嘗試?yán)镁惩庋苌肥袌鲩_展套期保值業(yè)務(wù)。套期保值屬該公司新業(yè)務(wù)，且須向有關(guān)主管部門申請境外交易相關(guān)資格。該公司管理層組織相關(guān)方面人員進(jìn)行專題研究。主要發(fā)言如下：CEO華總：公司作為大型上市公司，如任憑鐵礦石原材料價(jià)格波動(dòng)，加之匯率波動(dòng)較大的影響，可能不利于實(shí)現(xiàn)公司成本戰(zhàn)略。因此，應(yīng)當(dāng)在遵守國家法律法規(guī)的前提下，充分利用境外衍生品市場對鐵礦石原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值。另外，公司應(yīng)當(dāng)在開展境外衍生品交易前抓緊各項(xiàng)制度建設(shè)，對于公司衍生品交易前臺(tái)操作人員應(yīng)予特別限制，所有重大交易均需實(shí)行事前報(bào)批、事中控制、事后報(bào)告制度。

　　總經(jīng)理陳總：近年來，某些國內(nèi)大型企業(yè)由于各種原因發(fā)生境外衍生品交易巨額虧損事件，造成重大負(fù)面影響。鑒于此，公司應(yīng)當(dāng)慎重利用境外衍生品市場對鐵礦石原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值，不應(yīng)展開境外衍生品投資業(yè)務(wù)。

　　副總經(jīng)理吳總：我認(rèn)為應(yīng)正確對待套期保值中出現(xiàn)的虧損問題。套期保值目的是為了鎖定合理的利潤，是要鎖定風(fēng)險(xiǎn)而不是賺取高額利潤。在目前的環(huán)境下，市場競爭越來越激烈，企業(yè)利潤越來越薄，稍有不慎就陷入虧損。因此，企業(yè)在經(jīng)營貿(mào)易中，一旦有合理的利潤，就應(yīng)盡量鎖定，使利潤成為自己“囊中之物”。

　　財(cái)務(wù)經(jīng)理夏總：公司應(yīng)當(dāng)利用境外衍生品市場開展鐵礦石原材料套期保值。針對鐵礦石原材料國際市場價(jià)格總體上漲的情況，可以采用買入套期保值方式進(jìn)行套期保值。若是國際市場上沒有鐵礦石原材料的期貨，可以買入鋼鐵成品的期貨做套期保值。

　　財(cái)務(wù)副經(jīng)理孫總：公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)套期保值業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理，將對已簽訂的鐵礦石原材料進(jìn)口合同進(jìn)行套期保值確認(rèn)為現(xiàn)金流量套期，并在符合規(guī)定條件的基礎(chǔ)上采用套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理。

　　假定不考慮其他有關(guān)因素。

　　要求：

　　根據(jù)上述資料，逐項(xiàng)判斷銀河鋼鐵公司各位領(lǐng)導(dǎo)發(fā)言的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;存在不當(dāng)之處的，請分別指出不當(dāng)之處，并逐項(xiàng)說明理由。

　　【參考答案】

　　(1)CEO華總的發(fā)言不存在不當(dāng)之處。

　　(2)總經(jīng)理陳總存在不當(dāng)之處。

　　不當(dāng)之處：不應(yīng)開展境外衍生品投資業(yè)務(wù)。

　　理由：不能因?yàn)槠渌髽I(yè)曾經(jīng)發(fā)生過境外衍生品投資巨額虧損事件，就不利用境外衍生品市場進(jìn)行鐵礦石原材料套期保值。

　　(3)副總經(jīng)理吳總發(fā)言不存在不當(dāng)之處。

　　(4)財(cái)務(wù)經(jīng)理夏總發(fā)言不存在不當(dāng)之處。

　　(5)財(cái)務(wù)副經(jīng)理孫總發(fā)言存在不當(dāng)之處。

　　不當(dāng)之處：對已簽訂的鐵礦石原材料進(jìn)口合同進(jìn)行套期保值確認(rèn)為現(xiàn)金流量套期。

　　理由：對已簽訂的鐵礦石原材料進(jìn)口合同進(jìn)行套期保值，屬于對未確認(rèn)的確定承諾進(jìn)行套期保值，應(yīng)將其確認(rèn)為公允價(jià)值套期進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

　　【答案解析】

　　【該題針對“套期保值的原則與方式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　案例分析題二

　　M公司是國內(nèi)一家從事建筑防水材料生產(chǎn)與銷售的股份公司。2012年底，國家宏觀經(jīng)濟(jì)增勢放緩，房地產(chǎn)行業(yè)也面臨著沿嚴(yán)峻的宏觀調(diào)控形勢。甲公司董事會(huì)認(rèn)為，公司的發(fā)展與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)，公司戰(zhàn)略需進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

　　2013年初，甲公司根據(jù)董事會(huì)要求，召集由中高層管理人員參加的公司戰(zhàn)略規(guī)劃研討會(huì)。部分參會(huì)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：市場部經(jīng)理：盡管國家宏觀經(jīng)濟(jì)增勢放緩，但房地產(chǎn)行業(yè)一直沒有受到太大影響，公司仍處于重要發(fā)展機(jī)遇期，在此形勢下，公司宜擴(kuò)大規(guī)模，搶占市場，謀求更快發(fā)展。近年來，本公司的主要競爭對手乙公司年均銷售增長率達(dá)12%以上，而本公司同期年均銷售增長率僅為4%，仍有市場拓展余地。因此，建議進(jìn)一步拓展市場，爭取近兩年把銷售增長率提升至12%以上。

　　生產(chǎn)部經(jīng)理：本公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，維持年銷售增長率4%水平有困難，需要擴(kuò)大生產(chǎn)能力。考慮到當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)行業(yè)面臨的諸多不確定因素，建議今明兩年維持2012年的產(chǎn)銷規(guī)模，向管理要效益，進(jìn)一步降低成本費(fèi)用水平，走向內(nèi)涵式發(fā)展道路。

　　財(cái)務(wù)部經(jīng)理：財(cái)務(wù)部將積極配合公司戰(zhàn)略調(diào)整，做好有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債管理和融資籌劃工作。同時(shí)，建議公司戰(zhàn)略調(diào)整要考慮現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)政策。本公司2013年年末資產(chǎn)總額50億元，負(fù)債總額為25億元，所有者權(quán)益為25億元;2012年度銷售總額為40億元，凈利潤為2億元，分配現(xiàn)金股利1億元。近年來，公司一直維持50%資產(chǎn)負(fù)債率和50%股利支付率的財(cái)務(wù)政策。

　　總經(jīng)理：公司的發(fā)展應(yīng)穩(wěn)中求進(jìn)，既要抓住機(jī)遇加快發(fā)展，也要積極防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)董事會(huì)有關(guān)決議，公司資產(chǎn)負(fù)債率一般不得高于60%這一行業(yè)均值，股利支付率一般不得低于40%，公司有關(guān)財(cái)務(wù)安排不能突破這一紅線。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.根據(jù)甲公司2012年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分別計(jì)算該公司的內(nèi)部增長率和可持續(xù)增長率;據(jù)此分別判斷市場部經(jīng)理和生產(chǎn)部經(jīng)理建議是否合理，并說明理由。

　　2.分別指出市場部經(jīng)理和生產(chǎn)部經(jīng)理建議的公司戰(zhàn)略類型。

　　3.在保持董事會(huì)設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率指標(biāo)值的前提下，計(jì)算甲公司可實(shí)現(xiàn)的最高銷售增長率。

　　【參考答案】

　　1.(1)g(內(nèi)部增長率)=[(2/50]×(1-50%)]/[1-(2/50)×(1-50%)]=2.04%

　　或：ROA=2/50×100%=4%

　　g(內(nèi)含增長率)=4%×(1-50%)/[1-4%×(1-50%)] =2.04%

　　g(可持續(xù)增長率)=[(2/25)×(1-50%)]/[1-(2/25)×(1-50%)]=4.17%

　　或：ROE=(2/25)×100%=8%

　　g(可持續(xù)增長率)=8%×(1-50%)/[1-8%×(1-50%)] =4.17%