2017年中級會計師《財務管理》沖刺試題及答案
一 、單項選擇題
1. 下列選項中，不屬于營運資金的特點的是( )。
A.來源具有靈活多樣性
B.數(shù)量具有波動性
C.實物形態(tài)具有一致性和易變現(xiàn)性
D.周轉具有短期性
2. 下列關于營運資金概念及特點的說法中不正確的是( )。
A.狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債
B.營運資金來源多樣
C.營運資金的實物形態(tài)具有穩(wěn)定性
D.營運資金周轉期較短
3. 營運資金管理的首要任務是( )。
A.滿足合理的資金需求
B.提高資金使用效率
C.節(jié)約資金使用成本
D.保持足夠的短期償債能力
4. 某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和權益資本可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)采取的是( )。
A.期限匹配融資策略
B.保守融資策略
C.激進融資策略
D.折中融資策略
5. 某企業(yè)的長期融資只能滿足部分長期性資產(chǎn)的需要，而余下的長期性資產(chǎn)用短期融資來滿足，其采取的融資策略是( )。
A.期限匹配融資策略
B.保守融資策略
C.激進融資策略
D.極端融資策略
6. 甲企業(yè)主要生產(chǎn)銷售服裝，采購布料時，供應商提供信用期間為30天，而出售服裝時，提供給購買商信用期間為45天，由于信用期間不同，所以甲企業(yè)需要保持一定的現(xiàn)金持有量用于采購布料，所以這里是為( )。
A.收益性需求
B.交易性需求
C.預防性需求
D.投機性需求
7. 甲公司現(xiàn)金部經(jīng)理決定采用隨機模型進行現(xiàn)金余額管理，確定L值應為10000元，估計公司現(xiàn)金流量標準差δ為2000元，持有現(xiàn)金的年機會成本為12.6%，轉換成本b為210元，一年按360天計算。則該公司最優(yōu)回歸線R應為( )元。
A.12805.79
B.22164.40
C.1449137.68
D.1467137.68
二 、多項選擇題
1. 以是否支付利息為標準，可以將流動負債分為( )。
A.有息流動負債
B.自然性流動負債
C.無息流動負債
D.人為性流動負債
2. 營運資金管理是企業(yè)財務管理工作中很重要的內(nèi)容，企業(yè)進行營運資金管理時，應遵循的原則有( )。
A.滿足全部的資金需求
B.提高資金使用效率
C.節(jié)約資金使用成本
D.保持足夠的短期償債能力
3. 營運資金管理中緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，這里的流動資產(chǎn)有( )。
A.經(jīng)營現(xiàn)金
B.存貨
C.應收賬款
D.股票
4. 下列各項中，屬于企業(yè)持有現(xiàn)金動機的有( )。
A.收益性需求
B.交易性需求
C.預防性需求
D.投機性需求
5. 采用成本模型確定目標現(xiàn)金余額時，考慮的現(xiàn)金持有成本包括( )。
A.機會成本
B.管理成本
C.生產(chǎn)成本
D.短缺成本
三 、判斷題
1. 一般情況下，當企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷減少，流動負債也會相應減少;而當企業(yè)產(chǎn)銷量不斷減少時，流動資產(chǎn)和流動負債會相應增加。( )
2. 銷售額越不穩(wěn)定，越不可預測，則投資于流動資產(chǎn)上的資金就應越多，以保證有足夠的存貨和應收賬款占用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營和顧客的需要。( )
3. “企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應付突發(fā)事件”，這屬于投機性需求。( )
4. 在隨機模型中，當現(xiàn)金余額超過上限時，將部分現(xiàn)金轉換為有價證券;當現(xiàn)金余額低于下限時，則賣出部分證券。( )
5. 放棄的再投資收益與現(xiàn)金持有量的多少密切相關，即現(xiàn)金持有量越大，機會成本越小，反之就越大。( )
答案解析見下頁
一 、單項選擇題
1. 【答案】C
【解析】營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。
2. 【答案】C
【解析】營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性，企業(yè)營運資金占用形態(tài)經(jīng)常變化，一般按照現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應收賬款、現(xiàn)金的順序轉化。
3. 【答案】A
【解析】營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務。
4. 【答案】C
【解析】流動資產(chǎn)融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略三種。本題永久性資產(chǎn)=800+200=1000(萬元)，長期來源900萬元，說明有100萬元永久資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)200萬元由短期來源解決，臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，屬于激進融資策略的特點，因此選擇選項C。
5. 【答案】C
【解析】激進融資策略是指短期融資不僅解決所有臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的需要。
6. 【答案】B
【解析】交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額，所以本題為交易性需求。
7. 【答案】B
【解析】持有現(xiàn)金的日機會成本i=12.6%/360=0.00035
最優(yōu)回歸線R=[3×210×20002/(4×0.00035)]1/3+10000=22164.40(元)。
二 、多項選擇題
1. 【答案】A,C
【解析】以流動負債的形成情況為標準，可以分成自然性流動負債和人為性流動負債;以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。所以選項A、C為正確答案。
2. 【答案】B, C,D
【解析】企業(yè)在進行營運資金管理時，應遵循以下原則：(1)滿足合理的資金需求，并不是全部的資金需求都是要滿足的，需要認真分析資金需求是否合理;(2)提高資金使用效率;(3)節(jié)約資金使用成本;(4)保持足夠的短期償債能力。
3. 【答案】A, B,C
【解析】緊縮的流動資產(chǎn)投資策略中的流動資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中生產(chǎn)的存貨、應收款項以及現(xiàn)金等生產(chǎn)性流動資產(chǎn)，而不包括股票、債券等金融性流動資產(chǎn)。
4. 【答案】B, C,D
【解析】持有現(xiàn)金出于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求。
5. 【答案】A, B,D
【解析】成本模型強調持有現(xiàn)金是有成本的，考慮的現(xiàn)金持有成本包括機會成本、管理成本和短缺成本。
三 、判斷題
1. 【答案】×
【解析】一般情況下，當企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷增加，流動負債也會相應增加;而當企業(yè)產(chǎn)銷量不斷減少時，流動資產(chǎn)和流動負債也會相應減少。
2. 【答案】√
【解析】流動資產(chǎn)賬戶通常隨著銷售額的變化而立即變化，銷售的穩(wěn)定性和可預測性反映了流動資產(chǎn)投資的風險程度。銷售額越不穩(wěn)定，越不可預測，則投資于流動資產(chǎn)上的資金就應越多，以保證有足夠的存貨和應收賬款占用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營和顧客的需要。
3. 【答案】×
【解析】預防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應付突發(fā)事件。投機性需求是企業(yè)
為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金。
4. 【答案】×
【解析】在隨機模型中，當現(xiàn)金余額達到上限時，將部分現(xiàn)金轉換為有價證券;當現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。
5. 【答案】×
【解析】放棄的再投資收益即機會成本屬于變動成本，它與現(xiàn)金持有量的多少密切相關，即現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大，反之就越小。
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