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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考前練習(xí)題與答案2016
一、判斷題
1.溢價(jià)債券的內(nèi)部收益率高于票面利率，折價(jià)債券的內(nèi)部收益率低于票面利率。()
答案： N
解析： 溢價(jià)債券的內(nèi)部收益率低于票面利率，折價(jià)債券的內(nèi)部收益率高于票面利率。
2.應(yīng)收賬款保理實(shí)質(zhì)就是一種委托收賬管理的方式。()
答案： N
解析： 保理是一項(xiàng)綜合性的金融服務(wù)方式，其同單純的融資或收賬管理有本質(zhì)區(qū)別。應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷(xiāo)形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得銀行的流動(dòng)資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在強(qiáng)調(diào)企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)，要把企業(yè)社會(huì)責(zé)任放在首位。()
答案： N
解析： 在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。
4.所謂保本是指企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等。()
答案： Y
解析： 所謂保本是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)。以公式可表達(dá)如下：銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本-固定成本=0即：銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本=固定成本邊際貢獻(xiàn)=固定成本，所以本題表述正確。
5.通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。()
答案： N
解析： 通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。
6.公司發(fā)放股票股利后會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率下降。()
答案： N
解析： 發(fā)放股票股利只是引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，并不引起資產(chǎn)或負(fù)債發(fā)生變化，因此資產(chǎn)負(fù)債率不變。
7.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是該項(xiàng)資產(chǎn)的p值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的乘積，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬是市場(chǎng)投資組合的預(yù)期報(bào)酬率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之差。()
答案： Y
解析： 本題考核的是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的含義。由資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式：R=Rf+β(Rm-Rf)可以很清楚地看到：β(Rm-Rf)為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，Rm-Rf為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，它是市場(chǎng)投資組合的預(yù)期報(bào)酬率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的差。
8.引起個(gè)別投資中心的投資報(bào)酬率提高的投資，不一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率提高;但引起個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。()
答案： Y
解析： 投資報(bào)酬率的決策結(jié)果與總公司的目標(biāo)不一定一致，但剩余收益可以保持部門(mén)獲利目標(biāo)與公司總體目標(biāo)一致。
9.權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，負(fù)債比率越低，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。()
答案： N
解析： 權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債比率是同方向變動(dòng)的，負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高。
10.認(rèn)股權(quán)證具有促進(jìn)融資的作用，但不能為企業(yè)籌集額外的資金。()
答案： N
解析： 認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具，它能促使公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃。在認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，可以為企業(yè)籌集額外的資金。
二、計(jì)算分析題
1、已知：某公司2010年第1～3月實(shí)際銷(xiāo)售額分別為38000萬(wàn)元、36000萬(wàn)元和41000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)4月份銷(xiāo)售額為40000萬(wàn)元。每月銷(xiāo)售收入中有70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三個(gè)月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷(xiāo)售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費(fèi)稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬(wàn)元，應(yīng)付賬款余額為5000萬(wàn)元(需在4月份付清)，不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。
4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購(gòu)材料8000萬(wàn)元(當(dāng)月付款70%);工資及其他支出8400萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付);制造費(fèi)用8000萬(wàn)元(其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為4000萬(wàn)元);銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用1000萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付);所得稅費(fèi)用是1900萬(wàn)元;購(gòu)買(mǎi)設(shè)備12000萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付)�，F(xiàn)金不足時(shí)，通過(guò)向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬(wàn)元。
要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司4月份的下列預(yù)算指標(biāo)：
(1)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入;
(2)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出;
(3)現(xiàn)金余缺;
(4)應(yīng)向銀行借款的最低金額;
(5)4月末應(yīng)收賬款余額。
正確答案：(1)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入=36000×10%+41000×20%+40000×70%=39800(萬(wàn)元) (1分)
(2)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出
=(8000×70%+5000)+8400+(8000-4000)+1000+1900+40000×10%=29900(萬(wàn)元) (1分)
(3)現(xiàn)金余缺=80+39800-29900-12000=-2020(萬(wàn)元) (1分)
(4)應(yīng)向銀行借款的最低金額=2020+100=2120(萬(wàn)元) (1分)
(5)4月末應(yīng)收賬款余額=41000×10%+40000×30%=16100(萬(wàn)元)(1分)
2、潤(rùn)發(fā)批發(fā)市場(chǎng)坐落在北京市海淀區(qū)，主要經(jīng)營(yíng)日常用品。目前財(cái)務(wù)部門(mén)正在編制2013年12月份的預(yù)算，有關(guān)資料如下。
(1)預(yù)計(jì)2013年11月30日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：
單位：萬(wàn)元
|
資產(chǎn) |
金額 |
負(fù)債及所有者權(quán)益 |
金額 |
|
貨幣資金 |
22 |
應(yīng)付賬款 |
162 |
|
應(yīng)收賬款 |
76 |
短期借款 |
18 |
|
存貨 |
132 |
長(zhǎng)期借款 |
120 |
|
固定資產(chǎn) |
470 |
實(shí)收資本 |
600 |
|
無(wú)形資產(chǎn) |
300 |
盈余公積 |
80 |
|
|
|
未分配利潤(rùn) |
20 |
|
資產(chǎn)總計(jì) |
1000 |
負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) |
1000 |
(2)銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)：2013年11月200萬(wàn)元，12月220萬(wàn)元;2014年1月230萬(wàn)元。
(3)銷(xiāo)售收現(xiàn)預(yù)計(jì)：銷(xiāo)售當(dāng)月收回60%，次月收回38%，其余2%無(wú)法收回(壞賬)。
(4)采購(gòu)付現(xiàn)預(yù)計(jì)：銷(xiāo)售商品的80%在前一個(gè)月購(gòu)入，銷(xiāo)售商品的20%在當(dāng)月購(gòu)入;所購(gòu)商品的進(jìn)貨款項(xiàng)，在購(gòu)買(mǎi)的次月支付。
(5)預(yù)計(jì)12月份購(gòu)置固定資產(chǎn)需支付10萬(wàn)元;全年折舊費(fèi)216萬(wàn)元;除折舊外的其他管理費(fèi)用均須用現(xiàn)金支付，預(yù)計(jì)12月份為25萬(wàn)元;12月末歸還到期的短期借款18萬(wàn)元。
(6)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售成本率75%。
(7)預(yù)計(jì)長(zhǎng)期借款年利率9%，短期借款年利率為6%，利息按月支付。
(8)企業(yè)最低貨幣資金余額20萬(wàn)元;預(yù)計(jì)貨幣資金余額不足20萬(wàn)元時(shí)，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬(wàn)元的整數(shù)倍，借款年利率為6%，利息按月支付。
(9)按月計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
要求(計(jì)算結(jié)果四舍五入保留兩位小數(shù))：
(1)計(jì)算12月份銷(xiāo)售收回的貨幣資金、進(jìn)貨支付的貨幣資金、新借入的銀行借款;
(2)計(jì)算12月份貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額;
(3)計(jì)算12月份稅前利潤(rùn)。
正確答案：(1)銷(xiāo)售收回的貨幣資金=220×60%+200×38%=132+76=208(萬(wàn)元)
進(jìn)貨支付的貨幣資金=(220×75%)×80%+(200×75%)×20%=162(萬(wàn)元)
假設(shè)本月新借入的銀行借款為W萬(wàn)元，則：
22+208-162-10-25-18-18×6%/12-120×9%/12+W-W×6%/12≥20
解得：W≥6.02(萬(wàn)元)，由于借款金額是1萬(wàn)元的整數(shù)倍，因此本月新借入的銀行借款為7萬(wàn)元。
(2)貨幣資金期末余額
=22+208-162-10-25-18-18×6%/12-120×9%/12+7-7×6%/12=20.98(萬(wàn)元)
應(yīng)收賬款期末余額=220×38%=83.6(萬(wàn)元)
應(yīng)付賬款期末余額=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(萬(wàn)元)
12月進(jìn)貨成本=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(萬(wàn)元)
12月銷(xiāo)貨成本=220×75%=165(萬(wàn)元)
存貨期末余額=132+171-165=138(萬(wàn)元)
(3)稅前利潤(rùn)
=220×(1-75%)-(216/12+25)-220×2%-(18×6%/12+120×9%/12+7×6%/12)
=6.58(萬(wàn)元)
3、完成下列第三季度現(xiàn)金預(yù)算工作底稿和現(xiàn)金預(yù)算(不考慮除所得稅之外的其他稅金)：
單位：元
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月份 |
五 |
六 |
七 |
八 |
九 |
十 |
|
工作底稿 |
|
|
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|
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|
銷(xiāo)售收入 |
5000 |
6000 |
7000 |
8000 |
9000 |
10000 |
|
收賬： |
|
|
|
|
|
|
|
銷(xiāo)貨當(dāng)月（銷(xiāo)售收入的20%） |
|
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|
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|
|
|
銷(xiāo)貨次月（銷(xiāo)售收入的70%） |
|
|
|
|
|
|
|
銷(xiāo)貨再次月（銷(xiāo)售收入的10%） |
|
|
|
|
|
|
|
收賬合計(jì) |
|
|
|
|
|
|
|
采購(gòu)金額（下月銷(xiāo)售收入的70%） |
|
4900 |
|
|
|
|
|
購(gòu)貨付款（延后1個(gè)月） |
|
|
|
|
|
|
|
現(xiàn)金預(yù)算 |
|
|
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|
|
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|
（1）期初余額 |
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8000 |
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|
（2）收賬 |
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|
（3）購(gòu)貨 |
|
|
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|
（4）工資 |
|
|
750 |
100 |
1250 |
|
|
（5）其他付現(xiàn)費(fèi)用 |
|
|
100 |
200 |
700 |
|
|
（6）所得稅費(fèi)用 |
|
|
|
|
2000 |
|
|
（7）購(gòu)置固定資產(chǎn) |
|
|
8000 |
|
|
|
|
（8）現(xiàn)金余缺 |
|
|
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|
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|
（9）向銀行借款（1000元的倍數(shù)） |
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（10）償還銀行借款（1000元的倍數(shù)） |
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（11）支付借款利息（還款支付，年利率12%） |
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（12）期末現(xiàn)金余額（最低6000元） |
|
|
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|
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|
正確答案：?jiǎn)挝唬涸?/p>
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月份 |
五 |
六 |
七 |
八 |
九 |
十 |
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工作底稿 |
|
|
|
|
|
|
|
銷(xiāo)售收入 |
5000 |
6000 |
7000 |
8000 |
9000 |
10000 |
|
收賬： |
|
|
|
|
|
|
|
銷(xiāo)貨當(dāng)月（銷(xiāo)售收入的20%） |
|
|
1400 |
1600 |
1800 |
|
|
銷(xiāo)貨次月（銷(xiāo)售收入的70%） |
|
|
4200 |
4900 |
5600 |
|
|
銷(xiāo)貨再次月（銷(xiāo)售收入的10%） |
|
|
500 |
600 |
700 |
|
|
收賬合計(jì) |
|
|
6100 |
7100 |
8100 |
|
|
采購(gòu)金額（下月銷(xiāo)售收入的70%） |
|
4900 |
5600 |
6300 |
7000 |
|
|
購(gòu)貨付款（延后1個(gè)月） |
|
|
4900 |
5600 |
6300 |
|
|
現(xiàn)金預(yù)算 |
|
|
|
|
|
|
|
（1）期初余額 |
|
|
8000 |
6350 |
6530 |
|
|
（2）收賬 |
|
|
6100 |
7100 |
8100 |
|
|
（3）購(gòu)貨 |
|
|
4900 |
5600 |
6300 |
|
|
（4）工資 |
|
|
750 |
100 |
1250 |
|
|
（5）其他付現(xiàn)費(fèi)用 |
|
|
100 |
200 |
700 |
|
|
（6）所得稅費(fèi)用 |
|
|
|
|
2000 |
|
|
（7）購(gòu)置固定資產(chǎn) |
|
|
8000 |
|
|
|
|
（8）現(xiàn)金余缺 |
|
|
350 |
7550 |
4380 |
|
|
（9）向銀行借款（1000元的倍數(shù)） |
|
|
6000 |
|
2000 |
|
|
（10）償還銀行借款（1000元的倍數(shù)） |
|
|
|
1000 |
|
|
|
（11）支付借款利息（還款支付，年利率12%） |
|
|
|
20 |
|
|
|
（12）期末現(xiàn)金余額（最低6000元） |
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6350 |
6530 |
6380 |
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4、A企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品需要使用某種特種鋼，年需要量36000公斤，已知該特種鋼單價(jià)為200元/公斤。材料儲(chǔ)存部門(mén)提供的資料表明，該特種鋼單位年儲(chǔ)存成本為8元，假定與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本為12000元。
供應(yīng)部門(mén)根據(jù)以往情況分析，企業(yè)進(jìn)貨時(shí)，平均交貨期為8天，8天以?xún)?nèi)交貨概率為70%，延遲一天、二天交貨的概率分別為20%和10%。經(jīng)測(cè)算，單位材料缺貨損失2.5元。
要求計(jì)算：
(1)計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量;
(2)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金;
(3)計(jì)算年度最佳訂貨批次;
(4)計(jì)算最佳訂貨周期(1年按360天計(jì)算);
(5)該企業(yè)供應(yīng)部門(mén)確定的再訂貨點(diǎn)為1000公斤，保險(xiǎn)儲(chǔ)備200公斤，請(qǐng)計(jì)算確定其做法是否正確。
正確答案：(1)與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本=(2×每次變動(dòng)訂貨成本×36000×8)1/2=12000
解得：每次變動(dòng)訂貨成本=250(元)
經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2×250×36000/8)1/2=1500(公斤)
(2)經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金=1500/2×200=150000(元)
(3)年度最佳訂貨批次=36000/1500=24(次)
(4)最佳訂貨周期=360/24=15(天)
(5)交貨期內(nèi)的平均需求量=36000/360×8=800(公斤)
每天需要量=36000/360=100(公斤)
保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為0公斤時(shí)，再訂貨點(diǎn)為800公斤
缺貨損失期望值=24×2.5×(100×0.2+200×0.1)=2400(元)
保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本=0
保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)總成本=2400+0=2400(元)
保險(xiǎn)儲(chǔ)備為100公斤時(shí)，再訂貨點(diǎn)為900公斤
缺貨損失期望值=24×2.5×(100×0.1)=600(元)
保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本=100×8=800(元)
保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)總成本=600+800=1400(元)
保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為200公斤時(shí)，再訂貨點(diǎn)為1000公斤
缺貨損失期望值=0(元)
保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本=200×8=1600(元)
保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)總成本=0+1600=1600(元)
因此，合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為100公斤，再訂貨點(diǎn)為900公斤，供應(yīng)部門(mén)確定的再訂貨點(diǎn)和保險(xiǎn)儲(chǔ)備不正確。
三、綜合題
1、某企業(yè)明年有關(guān)預(yù)算資料如下：
(1)2-6月份的銷(xiāo)售收入分別為300000元、400000元、500000元、600000元和700000元。每月的銷(xiāo)售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金60%，下月收到現(xiàn)金的30%，下下月收到現(xiàn)金10%。
(2)各月直接材料采購(gòu)金額按下一個(gè)月銷(xiāo)售收入的60%計(jì)算。所購(gòu)材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50%，下月支付現(xiàn)金50%。
(3)4-5月份的制造費(fèi)用分別為40000元和57000元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月10000元。4-5月份的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為25000元和35000元，每月的非付現(xiàn)銷(xiāo)售費(fèi)用均為5000元。4-5月份的管理費(fèi)用均為50000元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月20000元。
(4)4月份購(gòu)置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。
(5)在現(xiàn)金不足時(shí)，向銀行借款(借款為1000元的整數(shù)倍數(shù));在現(xiàn)金有多余時(shí)，歸還銀行借款(還款也為1000元的整數(shù)倍數(shù))。借款在期初，還款在期末，借款年利率為12%，每月末支付利息。假設(shè)在3月末時(shí)，需要支付利息的債務(wù)總額(屬于長(zhǎng)期借款，明年不需要?dú)w還)為12000元，年利率平均為10%，按月支付利息。
(6)月末現(xiàn)金余額范圍為6000-7000元。其他資料見(jiàn)下表：
4-5月份現(xiàn)金預(yù)算(單位：元)
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月份 |
4月 |
5月 |
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期初現(xiàn)金余額 |
6300 |
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經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 |
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直接材料采購(gòu) |
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直接人工支出 |
20000 |
35000 |
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制造費(fèi)用 |
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銷(xiāo)售費(fèi)用 |
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管理費(fèi)用 |
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所得稅費(fèi)用 |
8000 |
8000 |
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分配股利 |
5000 |
5000 |
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資本性現(xiàn)金支出 |
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銀行借款 |
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歸還銀行借款 |
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支付利息 |
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期末現(xiàn)金余額 |
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要求：
(1)計(jì)算4月份的可供支配的現(xiàn)金合計(jì)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金籌措或現(xiàn)金投放的金額以及4月末的現(xiàn)金余額;
(2)完成該企業(yè)4-5月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作;
(3)假設(shè)銷(xiāo)售成本率為60%，4月份預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)費(fèi)用為200元，計(jì)算4月份預(yù)計(jì)利潤(rùn)表中的下列指標(biāo)：銷(xiāo)售成本、銷(xiāo)售毛利、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn);
(4)假設(shè)明年年初的盈余公積為140000元，未分配利潤(rùn)為50000元(今年的利潤(rùn)分配已經(jīng)結(jié)束)，明年的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為1000000元，股利支付率為80%，預(yù)計(jì)明年年末的留存收益。
正確答案：(1)根據(jù)題意分析可知：
某月經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金收入=當(dāng)月銷(xiāo)售收入×60%+上月銷(xiāo)售收入×30%+上上月銷(xiāo)售收入×10%
所以，4月份的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入=500000×60%+400000×30%+300000×10%=450000(元)
4月份的可供支配的現(xiàn)金合計(jì)=6300+450000=456300(元)
某月支付的直接材料采購(gòu)款
=本月采購(gòu)本月支付的貨款+上月采購(gòu)本月支付的貨款
=本月采購(gòu)額的50%+上月采購(gòu)額的50%
=下月銷(xiāo)售收入×60%×50%+本月銷(xiāo)售收入×60%×50%
=下月銷(xiāo)售收入×30%+本月銷(xiāo)售收入×30%
所以，4月份支付的直接材料采購(gòu)款=600000×30%+500000×30%=330000(元)
而4月份支付的制造費(fèi)用=制造費(fèi)用-非付現(xiàn)的制造費(fèi)用=40000-10000=30000(元)
4月份支付的銷(xiāo)售費(fèi)用=銷(xiāo)售費(fèi)用-非付現(xiàn)的銷(xiāo)售費(fèi)用=25000-5000=20000(元)
4月份支付的管理費(fèi)用=管理費(fèi)用-非付現(xiàn)的管理費(fèi)用=50000-20000=30000(元)
又由于4月份支付的直接人工、所得稅、股利分別為20000、8000、5000元
所以，4月份的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出=330000+30000+20000+30000+20000+8000+5000=443000(元)
4月份的資本性現(xiàn)金支出=購(gòu)置固定資產(chǎn)的現(xiàn)金支出=15000(元)
因此，4月份的現(xiàn)金余額=可供支配的現(xiàn)金合計(jì)-經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出-資本性現(xiàn)金支出
=456300-443000-15000
=-1700(元)
由于現(xiàn)金余缺的數(shù)值小于要求的月末現(xiàn)金余額的范圍，所以，需要籌措資金。
設(shè)銀行借款為X，X為1000的整數(shù)倍數(shù)。
由于題中假設(shè)“借款在期初，還款在期末，借款年利率為12%，每月末支付利息”，所以，4月份要支付的該項(xiàng)借款利息=X×12%/12=X×1%，另外，題中假設(shè)在3月末時(shí)，需要支付利息的債務(wù)總額為12000元，年利率平均為10%，按月支付利息。所以：4月份需要支付的利息合計(jì)=12000×10%/12+X×1%=100+X×1%，由于要求的月末現(xiàn)金余額范圍為6000-7000元，所以有：
6000≤-1700+X-(100+X×1%)≤7000
7800≤0.99X≤8800
7878.79≤X≤8888.89
X=8000(元)
4月份支付的利息=100+8000×1%=180(元)
即4月份的現(xiàn)金籌措金額=8000-180=7820(元)
4月末的現(xiàn)金余額=-1700+7820=6120(元)
(2)編制的現(xiàn)金預(yù)算如下：
4-5月份現(xiàn)金預(yù)算 單位：元
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月份 |
4月 |
5月 |
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期初現(xiàn)金余額 |
6300 |
6120 |
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經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 |
450000 |
550000 |
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直接材料采購(gòu) |
330000 |
390000 |
|
直接人工支出 |
20000 |
35000 |
|
制造費(fèi)用 |
30000 |
47000 |
|
銷(xiāo)售費(fèi)用 |
20000 |
30000 |
|
管理費(fèi)用 |
30000 |
30000 |
|
所得稅費(fèi)用 |
8000 |
8000 |
|
分配股利 |
5000 |
5000 |
|
資本性現(xiàn)金支出 |
15000 |
0 |
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銀行借款 |
8000 |
0 |
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歸還銀行借款 |
0 |
4000 |
|
支付利息 |
180 |
180 |
|
期末現(xiàn)金余額 |
6120 |
6940 |
提示：5月份的現(xiàn)金余缺
=6120+550000-(390000+35000+47000+30000+30000+8000+5000)
=11120(元)
5月份需要支付的利息有兩筆，一筆是3月末的12000元負(fù)債的利息100(12000×10%/12)元;另外因?yàn)轭}中假設(shè)“借款在期初，還款在期末(對(duì)于5月份的還款而言，意味著是5月末還)，借款年利率為12%，每月末支付利息”，所以，4月份借入的8000元在5月份還要支付1個(gè)月的利息80(8000×12%/12)元。即5月份需要支付的利息合計(jì)100+80=180(元)
由于11120減去180后高于7000，所以，5月份有現(xiàn)金剩余，需要按照1000元的整數(shù)倍數(shù)歸還借款。
假設(shè)歸還的借款為W元，W為1000的整數(shù)倍，則：
6000≤11120-W-180≤7000
6000≤10940-W≤7000
-6000≥W-10940≥-7000
10940-6000≥W≥10940-7000
4940≥W≥3940
即：W=4000
期末現(xiàn)金余額=11120-4000-180=6940(元)
(3)銷(xiāo)售成本=銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售成本率=500000×60%=300000(元)
銷(xiāo)售毛利=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本=500000-300000=200000(元)
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=銷(xiāo)售毛利-銷(xiāo)售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用=200000-25000-50000-200=124800(元)
凈利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-所得稅費(fèi)用=124800-8000=116800(元)
(4)明年增加的留存收益=1000000×(1-80%)=200000(元)
年初的留存收益=盈余公積+未分配利潤(rùn)=140000+50000=190000(元)
年末的留存收益=190000+200000=390000(元)
解析：無(wú)
2、某企業(yè)去年12月31日的流動(dòng)資產(chǎn)為1480萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為580萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為5400萬(wàn)元，所有者權(quán)益總額為4200萬(wàn)元。該企業(yè)去年的營(yíng)業(yè)收入為5000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為10%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.2次，按照平均數(shù)計(jì)算的權(quán)益乘數(shù)為2.4，凈利潤(rùn)的80%分配給投資者。預(yù)計(jì)今年?duì)I業(yè)收入比上年增長(zhǎng)20%，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬(wàn)元，增加無(wú)形資產(chǎn)100萬(wàn)元，根據(jù)有關(guān)情況分析，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目將隨營(yíng)業(yè)收入同比例增減。假定該企業(yè)今年的銷(xiāo)售凈利率和股利支付率與上年保持一致，該年度長(zhǎng)期借款不發(fā)生變化;今年企業(yè)需要增加對(duì)外籌集的資金由投資者增加投入解決。要求：
(1)計(jì)算今年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金額;
(2)預(yù)測(cè)今年需要增加對(duì)外籌集的資金額;
(3)預(yù)測(cè)今年年末的流動(dòng)資產(chǎn)總額、流動(dòng)負(fù)債總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益總額和資產(chǎn)總額;
(4)預(yù)測(cè)今年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù);
(5)預(yù)測(cè)今年的權(quán)益乘數(shù)(按照平均數(shù)計(jì)算);
(6)使用連環(huán)替代法依次分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)對(duì)今年凈資產(chǎn)收益率的影響。
正確答案：(1)流動(dòng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比
=1480/5000×100%=29.6%
流動(dòng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比
=580/5000×100%=11.6%
今年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金額
=5000×20%×(29.6%-11.6%)
=180(萬(wàn)元)
或者：
今年需要增加的流動(dòng)資產(chǎn)額
=1480×20%=296(萬(wàn)元)
今年需要增加的流動(dòng)負(fù)債額
=580×20%=116(萬(wàn)元)
今年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金額
=296-116=180(萬(wàn)元)
(2)今年需要增加對(duì)外籌集的資金額
=180+200+100-5000×(1+20%)×10%×(1-80%)
=360(萬(wàn)元)
(3)今年年末的流動(dòng)資產(chǎn)
=1480×(1+20%)=1776(萬(wàn)元)
今年年末的流動(dòng)負(fù)債
=580×(1+20%)=696(萬(wàn)元)
今年年末的負(fù)債總額
=696+5400=6096(萬(wàn)元)
今年年末的所有者權(quán)益總額
=4200+5000×(1+20%)×10%×(1-80%)+360
=4680(萬(wàn)元)
今年年末的資產(chǎn)總額
=6096+4680=10776(萬(wàn)元)
(4)今年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
=5000×(1+20%)/[(1480+1776)/2]
=3.69(次)
今年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
=5000×(1+20%)/[(580+5400+4200+10776)/2]
=0.57(次)
(5)今年的權(quán)益乘數(shù)
=[(580+5400+4200+10776)/2]/ [(4200+4680)/2]
=2.36
(6)上年的凈資產(chǎn)收益率
=10%×1.2×2.4=28.8%
第一次替代：10%×0.57×2.4=13.68%
第二次替代：10%×0.57×2.36=13.45%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降的影響
=13.68%-28.8%=-15.12%
權(quán)益乘數(shù)下降的影響
=13.45%-13.68%=-0.23%
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