2016證券從業(yè)考試投資分析考點(diǎn)集錦
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切線(xiàn)理論
(一)趨勢(shì)分析
(1)趨勢(shì)的定義
趨勢(shì)是價(jià)格的波動(dòng)方向。由這些峰和谷的相對(duì)高度，我們可以看出趨勢(shì)的方向。
(2)趨勢(shì)的方向
�、偕仙较�;②下降方向;③水平方向，也就是無(wú)趨勢(shì)方向。
如果后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢(shì)就是上升方向。如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢(shì)就是下降方向。如果后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒(méi)有明顯的高低之分，幾乎呈水平延伸。
(3)趨勢(shì)的類(lèi)型
按道氏理論的分類(lèi)，趨勢(shì)分為3種類(lèi)型。主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。
主要趨勢(shì)是趨勢(shì)的主要方向，主要趨勢(shì)是價(jià)格波動(dòng)的大方向，一般持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)、幅度大。次要趨勢(shì)是在進(jìn)行主要趨勢(shì)的過(guò)程中進(jìn)行的調(diào)整。短暫趨勢(shì)是對(duì)次要趨勢(shì)的過(guò)程中所進(jìn)行的調(diào)整。依時(shí)間的長(zhǎng)短和波動(dòng)幅度區(qū)分。
(二)支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)
1、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的定義
阻止價(jià)格繼續(xù)下跌或暫時(shí)阻止價(jià)格位置繼續(xù)下跌的價(jià)位就是支撐線(xiàn)所在的位置。阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)格位置就是壓力線(xiàn)所在的位置。不要誤認(rèn)為只有在下跌行情中才有支撐線(xiàn)，只有在上升行情中才有壓力線(xiàn)。常用的選擇支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的方法是前期的高點(diǎn)和低點(diǎn)、成交密集區(qū)。
2、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的作用
支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的作用就是阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格向一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。
支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)有被突破的可能，同時(shí)，支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)又有徹底阻止價(jià)格按原方向變動(dòng)的可能。
3、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的相互轉(zhuǎn)化
一個(gè)支撐如果被突破，那么這個(gè)支撐將成為今后的壓力;同理，一個(gè)壓力被突破，這個(gè)壓力將成為支撐。這說(shuō)明支撐和壓力的角色不是一成不變的。它們是可以改變的，條件是被有效的足夠強(qiáng)大的價(jià)格變動(dòng)所突破。一般說(shuō)來(lái)，穿過(guò)支撐線(xiàn)或壓力線(xiàn)越遠(yuǎn)，突破的結(jié)論越正確。
4、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的重要性判斷
支撐線(xiàn)或壓力線(xiàn)對(duì)當(dāng)前時(shí)期影響的重要性出于對(duì)3個(gè)方面的考慮。
一是價(jià)格在這個(gè)區(qū)域停留的時(shí)間的長(zhǎng)短;
二是價(jià)格在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小;
三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。
價(jià)格停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的.成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大;反之就越小。
(三)趨勢(shì)線(xiàn)和軌道線(xiàn)
1、趨勢(shì)線(xiàn)
趨勢(shì)線(xiàn)是衡量?jī)r(jià)格的趨勢(shì)的，由趨勢(shì)線(xiàn)的方向可以明確地看出價(jià)格的趨勢(shì)。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)連成一條直線(xiàn)，就得到上升趨勢(shì)線(xiàn)。在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)依次下降的高點(diǎn)連成一條直線(xiàn)，就得到下降趨勢(shì)線(xiàn)。上升趨勢(shì)線(xiàn)起支撐作用，下降趨勢(shì)線(xiàn)起壓力作用。
趨勢(shì)線(xiàn)有兩種作用：
(1)對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用
使價(jià)格總保持在這條趨勢(shì)線(xiàn)的上方(上升趨勢(shì)線(xiàn))或下方(下降趨勢(shì)線(xiàn))。
(2)趨勢(shì)線(xiàn)被突破后，趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)，被突破的趨勢(shì)線(xiàn)將起相反的作用。
2、軌道線(xiàn)。又稱(chēng)通道線(xiàn)或管道線(xiàn)，是基于趨勢(shì)線(xiàn)的一種支撐壓力線(xiàn)。在得到趨勢(shì)線(xiàn)后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以做出這條趨勢(shì)線(xiàn)的平行線(xiàn)，這條平行線(xiàn)就是軌道線(xiàn)。
與突破趨勢(shì)線(xiàn)不同，對(duì)軌道線(xiàn)的突破并不是趨勢(shì)反向的開(kāi)始，而是趨勢(shì)加速的開(kāi)始。軌道線(xiàn)的另一個(gè)作用是發(fā)出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的預(yù)警。如果在一次波動(dòng)中未觸及到軌道線(xiàn)，離得很遠(yuǎn)就開(kāi)始掉頭，這往往是趨勢(shì)將要改變的信號(hào)。
(四)黃金分割和百分比線(xiàn)
1、黃金分割線(xiàn)
舉例：下跌行情的最高點(diǎn)5000點(diǎn)，最低點(diǎn)3000點(diǎn)，該下跌行情已結(jié)束、正反轉(zhuǎn)向上，則幾個(gè)壓力位為：
3000+0.191×(5000-3000)=3382
3000+0.382×(5000-3000)=3764
3000+0.5×(5000-3000)=4000
3000+0.618×(5000-3000)=4136
2、百分比線(xiàn)
應(yīng)用與黃金分割線(xiàn)相同，比率不同。
證券投資技術(shù)分析主要理論
一、K線(xiàn)理論
單根K線(xiàn)的含義。從單獨(dú)一根K線(xiàn)對(duì)多空雙方優(yōu)勢(shì)進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的長(zhǎng)度、陰陽(yáng)和上下影線(xiàn)的長(zhǎng)度。一般說(shuō)來(lái)，上影線(xiàn)越長(zhǎng)，下影線(xiàn)越短，陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體越短，越有利于空方占優(yōu);上影線(xiàn)越短，下影線(xiàn)越長(zhǎng)，實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方占優(yōu)。上影線(xiàn)和下影線(xiàn)相比的結(jié)果，也影響多方和空方取得優(yōu)勢(shì)。上影線(xiàn)長(zhǎng)于下影線(xiàn)，利于空方;反之，下影線(xiàn)長(zhǎng)于上影線(xiàn)，利于多方。(重點(diǎn)理解)
主要形狀：光頭陽(yáng)線(xiàn)、光頭陰線(xiàn);光腳陽(yáng)線(xiàn)、光腳陰線(xiàn);光頭光腳的陽(yáng)線(xiàn)、陰線(xiàn);十字型;T字型、倒T字型;一字型
證券投資技術(shù)分析概述
技術(shù)分析三大假設(shè)：①市場(chǎng)行為涵蓋一切信息;②價(jià)格沿著趨勢(shì)移動(dòng);③歷史會(huì)重復(fù)。(重點(diǎn))
1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息
第一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。任何一個(gè)因素對(duì)市場(chǎng)的影響最終都體現(xiàn)在價(jià)格的變動(dòng)上。
2、價(jià)格沿著趨勢(shì)移動(dòng)，并保持趨勢(shì)
第二個(gè)假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。這個(gè)假設(shè)認(rèn)為價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，價(jià)格有保持原來(lái)方向的慣性。
3、歷史會(huì)重復(fù)
第三個(gè)假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)和人的心理因素方面考慮的。投資者在某一場(chǎng)合得到某種結(jié)果，那么，下一次碰到相同或相似的.場(chǎng)合，這個(gè)人就認(rèn)為會(huì)得到相同的結(jié)果，就會(huì)按同一方法進(jìn)行操作;如果前一次失敗了，后面這一次就不會(huì)按前一次的方法操作。
(三)技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空
價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的4個(gè)要素。
1、價(jià)格和成交量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)
市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。過(guò)去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量涵蓋了過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為。一般說(shuō)來(lái)，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)，認(rèn)同程度大，成交量大;認(rèn)同程度小，成交量小。
2、時(shí)間和空間體現(xiàn)趨勢(shì)的深度和廣度
(1)時(shí)間在進(jìn)行行情判斷時(shí)，時(shí)間有著很重要的作用。
一方面，一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變;
另一方面，一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過(guò)了一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn)。
(2)空間：可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面。它指的是價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的從空間上考慮的限度。
會(huì)計(jì)政策和稅收政策的變化
(一)會(huì)計(jì)政策的變化及其對(duì)公司的影響
會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)處理方法。
企業(yè)基本上是在法規(guī)所允許的范圍內(nèi)選擇適合本企業(yè)實(shí)際情況的`會(huì)計(jì)政策。當(dāng)會(huì)計(jì)制度發(fā)生變更，或企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況認(rèn)為需要變更會(huì)計(jì)政策時(shí)，企業(yè)可以變更會(huì)計(jì)政策。企業(yè)的會(huì)計(jì)政策發(fā)生變更將影響公司年末的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。
如果采用追溯調(diào)整法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，則會(huì)計(jì)政策的變更將影響公司年初及以前年度的利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、未分配利潤(rùn)等數(shù)據(jù)。
(二)稅收政策的變化及其對(duì)公司的影響
稅收政策的變更也將對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響
公司關(guān)聯(lián)交易
(一)關(guān)聯(lián)交易方式
關(guān)聯(lián)方交易，是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價(jià)款。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》第三條對(duì)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行了界定，即“一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊�，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，�?gòu)成關(guān)聯(lián)方”。
常見(jiàn)的關(guān)聯(lián)交易主要有以下幾種：
1、關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)類(lèi)關(guān)聯(lián)交易，主要集中在：
一種是資本密集型行業(yè)，如冶金、有色、石化和電力行業(yè)等;另一種是市場(chǎng)集中度較高的行業(yè)，如家電、汽車(chē)和摩托車(chē)行業(yè)等。
2、資產(chǎn)租賃：由于非整體上市，上市公司與其集團(tuán)公司之間普遍存在著資產(chǎn)租賃關(guān)系，包括土地使用權(quán)、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)的租賃和廠(chǎng)房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的租賃。
3、擔(dān)保“涉及上市公司的關(guān)聯(lián)信用擔(dān)保也普遍存在，上市公司與集團(tuán)公司或者各個(gè)關(guān)聯(lián)公司可以相互提供信用擔(dān)保。
4、托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同：絕大多數(shù)的托管經(jīng)營(yíng)和承包經(jīng)營(yíng)屬于關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)方大多是控股股東。托管方或是上市公司，或是關(guān)聯(lián)企業(yè)。
5、關(guān)聯(lián)方共同投資：共同投資形式的關(guān)聯(lián)交易通常指的是上市公司與關(guān)聯(lián)公司就某一具體項(xiàng)目聯(lián)合出資，并按事前確定的`比例分配收益。
(二)關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司的影響
從理論上說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，其主要作用是降低交易成本，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道的暢通，提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化等。但在實(shí)際操作過(guò)程中，關(guān)聯(lián)交易有其非經(jīng)濟(jì)特性。與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式不同，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格可由關(guān)聯(lián)雙方協(xié)商決定，特別是在我國(guó)評(píng)估和審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)尚不健全的情況下，關(guān)聯(lián)交易就容易成為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)、避稅和一些部門(mén)及個(gè)人獲利的途徑，往往使中小投資者利益受損。交易價(jià)格如果不能按照市場(chǎng)價(jià)格來(lái)確定，就有可能成為利潤(rùn)調(diào)節(jié)的工具。
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