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2017人大工商管理學考研復習知識點
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1、財務管理的理論結構：是指財務管理理論各組成部分(或要素)以及這些部分之間的排列關系。主要是以財務管理環(huán)境為起點、財務管理假設為前提、財務管理目標為導向、由財務管理的基本理論及應用理論構成的理論結構。
2、理性理財假設：
是指從事財務管理工作的人員都是理性的理財人員，因而，他們的理財行為也是理性的。理性理財假設的主要表現(xiàn)有：
一是一種有目的的行為，即企業(yè)的理財活動都有一定的目標;二是理財人員會在眾多方案中選擇一個最佳的方案;三是當理財人員發(fā)現(xiàn)正在執(zhí)行的方案是錯誤的方案時，都會及時采取措施進行糾正，以便使損失降至最低;四是財務管理人員都能吸收以往工作的教訓，總結以往工作的經(jīng)驗，不斷學習新的理論，合理應用新的方法，使得理財行為為由不理性變?yōu)槔硇�，由理性變得更加理性�?/p>
理性理財假設可派生出另外一項假設-資金在投資假設。理性理財行為是確立財務管理目標，建立財務管理原則，優(yōu)化財務管理方法的理論前提。
3、為什么說企業(yè)價值最大化是財務管理的目標?財務管理目標的主要觀點有以下幾種：
一是產值最大化，其缺點為：1.只講產值，不講效益;2.只講數(shù)量，不求質量;3.只抓生產，不抓銷售;4.只重投入，不講挖潛
二是利潤最大化，其缺點為：1.利潤最大化沒有考慮利潤發(fā)生的時間;2.沒有考慮風險的問題;3.會使企業(yè)財務決策帶來短期行為的傾向。
三是股東財富最大化，其優(yōu)點;考慮了風險因素，克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，比較容易量化。但也有其缺點：只適合上市公司，之只強調股東的利益，股票價格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的。
企業(yè)價值最大化，其優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間、風險與報酬的聯(lián)系、克服了追求利潤的短期行為。
企業(yè)價值最大化如同利潤最大化向股東財富最大化轉變一樣，從股東財富最大化向企業(yè)價值最大化的轉變是財務管理目標論的又一次飛躍。一是企業(yè)價值最大化擴大了考慮問題的范圍;二是注重發(fā)展中考慮各方面的利益;三是更符合社會主義初級階段的我國國情。
4、時間價值：是客觀存在的經(jīng)濟范疇，任何企業(yè)的財務活動，都是在特定的時空中進行的。投資者進行投資就必需推遲消費，對投資者推遲消費的耐心應給予報酬，這種報酬的量應與推遲的時間成正比，因此，單位時間的這種報酬對投資的百分率稱為時間價值。
5、風險報酬：是指投資者因冒風險進行投資而獲得的超出時間價值的那部分報酬。風險報酬有兩種標示方法：風險報酬率和風險報酬額。
6、企業(yè)償債能力分析：
企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(含本金和利息)的能力。通過償債能力的分析，能提示一個企業(yè)財務風險的大小。企業(yè)的投資者、銀行、企業(yè)財務人員都十分重視對償債能力的分析。
一是企業(yè)短期償債能力的分析：企業(yè)短期償債能力可通過下列指標來進行分析：1.流動比率：是流動資產和流動負債進行對比所確定的比率。根據(jù)慣例，流動比率等于2的時候最佳。太低，表明企業(yè)缺乏短期償債能力;太高，說明企業(yè)的現(xiàn)金、存貨等流動資產有閑置或流動負債利用不足;2.速動比率：是指速動資產和流動負債對比所確定的比率。習慣上，速動比率等于1時最好。3.現(xiàn)金比率：是可立即動用的資金和流動負債之間的比率。4.現(xiàn)金凈流量比率：是現(xiàn)金凈流量與流動負債對比所確定的比率。
二是企業(yè)長期償債能力的分析：可通過下列指標來進行分析。1.資產負債率：是企業(yè)的負債總額與資產總額進行對比所確定的比率。比率越高，說明長期償債能力越差;越低，償債能力越好，但不是說這個利率越低越好;2.所有者權力比率。
三是負擔利息和固定費用能力的分析：1.利息周轉倍數(shù)是指息稅前盈余相當于所支付利息的倍數(shù)。2.固定費用周轉倍數(shù)：企業(yè)的盈余相當于其固定費用的倍數(shù)。
7、綜合財務分析中的杜邦分析法
杜邦體系分析是在考慮各財務比率內在聯(lián)系的條件下，通過制定多種比率的綜合財務分析體系來考察企業(yè)財務狀況的一種分析方法。
其主要公式為： 所有者權益報酬率= 總資產報酬率×權益乘數(shù)=
銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)
銷售凈利率是稅后凈利和銷售收入之比;總資產周轉率是銷售收入和企業(yè)資產總額之比;權益乘數(shù)是指資產總額和所有者權益之比。
1.所有者權益報酬率是由銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數(shù)所決定，且隨著這三個變量的提高而提高，所有者權益報酬率是指標體系的核心�？傎Y產報酬率是隨著銷售凈利率和總資產周轉率的提高而提高;權益乘數(shù)隨著資產總額的增加而增加，隨著所有者權益的增加而減少。
2企業(yè)的稅后凈利，是由銷售收入扣除成本費用總額再扣除所得稅而得到的。而成本費用又由一些具體項目構成。對這些項目的分析，了解企業(yè)凈利增減變動的原因。
3.企業(yè)的總資產由流動資產和固定資產構成，它們各自有明細的項目，通過總資產和周轉情況的分析，能發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產管理中存在的問題和不足。
4、企業(yè)總資金由所有者權益和負債兩部分構成，通過對總資金結構分析能了解權益資金結構是否合理和財務風險的大小，從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)籌資中存在的問題，以便采取優(yōu)先措施加以改進。
8、企業(yè)籌資：是指企業(yè)根據(jù)其生產經(jīng)營活動對資金需求數(shù)量的要求，通過金融機構和金融市場，采取適當?shù)姆绞�，獲取所需資金的一種行為。
9、MM的基本理論：
mm經(jīng)過嚴格的數(shù)學推導，得出了無公司所得稅和有公司所得稅情況下的基本結論：
無公司所得稅的情況下mm定理;企業(yè)的資金結構不影響企業(yè)價值，即在上述假設前提下，不存在最優(yōu)資金結構問題。
有公司所得稅的情況下mm定理：由于利息費用在交納所得稅以前支付，負債具有減稅作用，因此利用負債可以增加企業(yè)的價值，在此種情況下，企業(yè)負債越多越好。
10、財務拮據(jù)：是指企業(yè)沒有足夠的償債能力，不能及時償還到期債務。當財務拮據(jù)發(fā)生時，即使最終企業(yè)破產，也會產生大量的額外費用或計劃成本，這便是財務拮據(jù)成本，其是由負債產生的。
11、代理成本：在股份制企業(yè)中，股東和債權人均把資金交給企業(yè)的經(jīng)理人員，有經(jīng)理人員代其管理，這便是所謂的代理關系。但經(jīng)理往往是股東聘任的，因此，經(jīng)理人員在管理中更多的是考慮股東利益，其次才是債權人的利益。
12.1、資金成本：是指企業(yè)籌集和使用資金必需支付的各項費用。
12.2、資金成本的作用
資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用：1.資金成本是影響企業(yè)籌資總額的一個重要因素;2.資金成本是選擇資金來源的依據(jù);3.資金成本是選用籌集方式的標準;4.資金成本是確定最優(yōu)資金結構所必需考慮的因素。
資金成本在投資決策中的作用：1.在利用凈現(xiàn)值指標進行決策時，常以資金成本作為貼現(xiàn)率;2.在利用內部收益率指標進行決策時，一般以資金成本作為基準率
13、資金的邊際成本：計算
14、杠桿原理：是指由于固定費用(包括生產經(jīng)營方面的固定費用和財務方面的固定費用)的存在，當業(yè)務量發(fā)生比較小的變化時，利潤會生產比較大的變化。
經(jīng)營杠桿：由于存在固定成本而造成的息稅前盈余變動率大于產銷量變動率的現(xiàn)象。
財務杠桿：由于固定財務費用的存在，使普通股每股盈余的變動幅度大于息稅前盈余的變動幅度的現(xiàn)象。
15、企業(yè)投資管理的基本原則：
1. 認真進行市場調查、及時捕捉投資機會
2. 建立科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析;
3. 及時足額地籌集資金，保證投資項目的資金供應;
4. 認真分析風險和收益的關系，適當控制企業(yè)的投資風險。
16、現(xiàn)金流量及其構成
是指與投資決策有關的現(xiàn)金流入、流出的數(shù)量。有三部分構成：
初始現(xiàn)金流量：包括1.固定資產上的投資;2.流動資產上的投資;3.其它投資費用;4.原有固定資產的變價收入。
營業(yè)現(xiàn)金流量：是指投資項目投入使用后，在其壽命內由于生產經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量
終結現(xiàn)金流量：包括1.固定資產的殘值收入和變價收入;2.原有墊支在各種流動資產上的資金的回收;3.停止使用的土地的變價收入等。
17、現(xiàn)金流量的計算：723
18、凈現(xiàn)值和內部報酬率：730
19、按風險調整貼現(xiàn)率法：將與特定投資項目有關的風險報酬，加入到資金成本或企業(yè)要求達到的報酬率中。構成按風險調整的貼現(xiàn)率，并據(jù)以進行投資決策分析的方法，叫按風險調整貼現(xiàn)率法。
20、企業(yè)分配：是根據(jù)企業(yè)所有權的歸屬及各權益者占有的比例，對企業(yè)生產成果進行劃分，是一種利用財務手段確保生產成果的合理歸屬和正確分配的管理過程。
21、企業(yè)利潤分配的一般程序：根據(jù)《企業(yè)財務通則》的規(guī)定，企業(yè)可供分配的利潤，除國家另有規(guī)定外，分配程序為：企業(yè)利潤總額按國家規(guī)定作相應的調整后，依法繳納所得稅;納稅后的利潤，按如下順序進行分配：1.被沒收的財務損失，支付各種稅收的滯納金和罰款;2.彌補企業(yè)以前年度的虧損;3.提前法定盈余公基金;4.提取公益金;5.向投資者分配利潤。
22、國際財務管理：是財務管理的一個新領域，它是按著國際慣例和國際經(jīng)濟法的有關條款，根據(jù)國際企業(yè)財務收支的特點，組織國際企業(yè)的財務活動，處理國際企業(yè)財務關系的一項經(jīng)濟管理工作。
23、交易風險：是指企業(yè)因進行跨國交易二取得外幣債權或承擔外幣債務時，由于交易發(fā)生日和匯率與結算日的匯率不一致，可能使收入或支出發(fā)生變動的風險。
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