高級會計(jì)師復(fù)習(xí)考點(diǎn)《高級會計(jì)實(shí)務(wù)》
企業(yè)并購動因——揮協(xié)同效應(yīng)
金融工具會計(jì)
一、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類
(一)金融資產(chǎn)的分類
●定義：金融資產(chǎn)屬于企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，主要包括：庫存現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款、股權(quán)投資、債權(quán)投資和衍生金融工具形成的資產(chǎn)等。
注意：本章不包括貨幣資金及長期股權(quán)投資。
●分類：企業(yè)在初始確認(rèn)時(shí)就應(yīng)按照管理者的意圖、風(fēng)險(xiǎn)管理上的要求和資產(chǎn)的性質(zhì)，將金融資產(chǎn)分為以下四類：
(1)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);
(2)持有至到期投資;
(3)貸款和應(yīng)收款項(xiàng);
(4)可供出售金融資產(chǎn)。
●要求：
◢上述分類一經(jīng)確定，不應(yīng)隨意變更。
◢第一類金融資產(chǎn)和后面的三類不能夠相互重分類;后面的三類之間也不能隨意重分類。
◢后面三類金融資產(chǎn)之間重分類的要求：
如，持有至到期投資，在符合條件的情況下，可以重分類為可供出售金融資產(chǎn);可供出售金融資產(chǎn)也可以重分類為持有至到期投資，但同樣要符合一定的條件。
(二)金融負(fù)債的分類
●分類：企業(yè)在初始確認(rèn)時(shí)就應(yīng)按照管理者的意圖、風(fēng)險(xiǎn)管理上的要求和負(fù)債的性質(zhì)，將金融負(fù)債分為以下兩類：
(1)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債;
(2)其他金融負(fù)債。
●要求：
◢上述分類一經(jīng)確定，不應(yīng)隨意變更。
◢以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債和其他金融負(fù)債之間不能夠相互重分類。
企業(yè)并購流程
【并購決策】
(一)并購雙方就并購的可行性進(jìn)行決策
企業(yè)并購的基本原則是成本效益原則，即并購凈收益大于0，這樣并購才是可行的。并購凈收益計(jì)算方式如下：
并購凈收益=并購收益-并購溢價(jià)-并購費(fèi)用
其中：并購溢價(jià)=并購價(jià)格-并購前被并購企業(yè)價(jià)值
【例7-4】A公司和B公司為國內(nèi)手機(jī)產(chǎn)品的兩家主要生產(chǎn)商，手機(jī)市場價(jià)格競爭比較激烈。A公司規(guī)模較大，市場占有率和知名度較高。B公司經(jīng)過 3年前改制重組，轉(zhuǎn)產(chǎn)手機(jī)，但規(guī)模較小，資金上存在一定問題，銷售渠道不暢。但是B公司擁有一項(xiàng)生產(chǎn)手機(jī)的關(guān)鍵技術(shù)，而且屬于未來手機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，需要投入資金擴(kuò)大規(guī)模和開拓市場。A公司財(cái)務(wù)狀況良好，資金充足，是金融機(jī)構(gòu)比較信賴的企業(yè)，其管理層的戰(zhàn)略目標(biāo)是發(fā)展成為行業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)，在市場份額和技術(shù)上取得優(yōu)勢地位。2013年1月，A公司積極籌備并購B公司。
A公司準(zhǔn)備收購B公司100%的股權(quán)。A公司的估計(jì)價(jià)值為20億元，B公司的估計(jì)價(jià)值為5億元。A公司收購B公司后，兩家公司經(jīng)過整合，價(jià)值將達(dá)到28億元。B公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出價(jià)為6億元。A公司預(yù)計(jì)在收購價(jià)款外，還要發(fā)生審計(jì)費(fèi)、評估費(fèi)、律師費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、職工安置、解決債務(wù)糾紛等并購交易費(fèi)用支出0.5億元。本例中，從財(cái)務(wù)管理角度進(jìn)行并購決策。
1.計(jì)算并購收益和并購凈收益
并購收益=28-(20+5)=3(億元)
并購溢價(jià)=6-5=1(億元)
并購凈收益=3-1-0.5=1.5(億元)
2.作出并購決策
A公司并購B公司后能夠產(chǎn)生1.5億元的并購凈收益，從財(cái)務(wù)管理角度分析，此項(xiàng)并購交易是可行的。
【案例分析題】甲公司和乙公司均為國內(nèi)冰箱等制冷產(chǎn)品的生產(chǎn)商。2012年9月，甲公司準(zhǔn)備收購乙公司全部股權(quán)。甲公司的估計(jì)價(jià)值為50億元，乙公司的估計(jì)價(jià)值為20億元。甲公司收購乙公司后，兩家公司經(jīng)過整合，價(jià)值將達(dá)到80億元。乙公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)為24億元。甲公司預(yù)計(jì)在收購價(jià)款外，還要發(fā)生審計(jì)費(fèi)、評估費(fèi)、律師費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、職工安置、解決債務(wù)糾紛等并購交易費(fèi)用1億元。
要求：(1)指出甲公司收購乙企業(yè)全部股權(quán)屬于橫向并購還是縱向并購?簡要說明理由。
(2)計(jì)算并購收益、并購溢價(jià)、并購凈收益，并判斷該并購是否具有財(cái)務(wù)可行性。
【分析解釋】
(1)屬于橫向并購。
理由：生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購屬于橫向并購。
(2)
并購收益=80-50-20=10(億元)
并購溢價(jià)=24-20=4(億元)
并購凈收益=10-4-1=5(億元)
甲公司并購乙公司后能夠產(chǎn)生5億元的并購凈收益，因此，此項(xiàng)并購交易是可行的。
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